¿Se acabó la ‘tecnodependencia’ en los mercados? Finect Alpha con Jose Cerón y Victoria Torre
Liquidez en mínimos, buenas expectativas sobre los beneficios, crecimiento al alza, tipos bajos… Pero, además, con una diferencia notable: ya no todo depende de las grandes tech. La última encuesta de gestores de Bank of America refleja una visión muy optimista del mercado: más de la mitad no ve aterrizaje (ni suave ni brusco) y el porcentaje de inversores que esperan un boom económico ha escalado hasta uno de cada tres. ¿Demasiado bueno para ser verdad?
El optimismo también se ha extendido a las previsiones de beneficios. Ha subido a máximos de varios años el número de gestores que espera que los beneficios globales de las empresas crezcan un 10% o más en los próximos 12 meses. Y, aunque se sigue señalando la posible burbuja de la IA como principal riesgo, ahora solo la menciona un 25% de los encuestados, aproximadamente la mitad que hace tres meses.
En este contexto, la posición en renta variable frente a bonos ha subido a máximos de cuatro años, con los gestores más comprados en la idea del “ensanchamiento”: que el valor ya no está solo en las grandes tecnológicas y que el mercado se está abriendo a más sectores, estilos y tamaños de compañía. Incluso empieza a asomar otra señal interesante: el mercado está pidiendo a los CEOs de las grandes IAs que reduzcan el capex para que la inversión no se les vaya de las manos.
La gran cuestión es si este cambio es real… o solo un espejismo de ciclo. ¿De verdad se está ensanchando el mercado o seguimos dependiendo más de lo que creemos de las grandes tech? ¿Es un fenómeno cíclico (small caps, value, industriales…) o algo más estructural? Y si la IA dejara de sorprender al alza, ¿cuánto sufriría el mercado?
Lo analizamos en un nuevo podcast Finect Alpha con Victoria Torre, Responsable de Oferta Digital de Self Bank, y José Cerón, Head of Multi-Asset en Fonditel.
El episodio 4x24 de Finect Alpha ya está disponible en todas las plataformas:
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Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
