Cuatro aspectos por los que no es una buena idea confiarlo todo al dinero en efectivo
Los depósitos en efectivo son una fórmula popular entre los españoles y es vista como segura para ahorrar. Sin embargo, mantener durante mucho tiempo los ahorros “depositados” puede suponer un grave riesgo para el patrimonio.
Las cuentas de ahorro en efectivo son una forma muy útil de reservar dinero para gastos a corto plazo o emergencias. También tienen a favor que resultan familiares y tranquilizadoras: el dinero está seguro en algún sitio y hay una garantía de recibir un interés, por pequeño que sea, mediante una opción conservadora y de riesgo muy bajo.
No obstante, para objetivos a más largo plazo, como comprar una vivienda, pagar los estudios o ahorrar para la jubilación, el dinero en efectivo puede no ser la mejor opción. Con el tiempo, los ahorros en efectivo son más arriesgados que otras formas de inversión. ¿Por qué? El motivo es que resulta menos probable que el dinero en efectivo siga el ritmo de la inflación, lo que significa que el patrimonio total podría disminuir.
En los últimos 30 años, la inflación media a nivel global ha superado con creces el 5% anual1. Con una inflación del 5%, un artículo que cuesta 100 dólares un año costará 105 dólares el siguiente. Salvo que los ahorros del inversor proporcionen un retorno del 5% o más, estará perdiendo dinero. Analizamos 4 motivos que desaconsejan fiar nuestro ahorro solo a los depósitos.
1. La inflación es solo un enemigo del efectivo: el tiempo es el otro
Muchos países aspiran a mantener la inflación baja, por ejemplo, en un objetivo del 2% (como en el caso del Banco Central Europeo). Una cifra baja como el 2% o el 3% puede no parecer perjudicial a corto plazo. Pero a largo plazo, puede tener importantes consecuencias para el patrimonio, incluso cuando la tasa de inflación es modesta. Podemos verlo en esta tabla:
Cómo sufre el ahorro en efectivo (incluso cuando la inflación es baja)
Tu ahorro de 10.000 dólares | …con una inflación del 2% | … con una inflación del 4% | … con una inflación del 6% |
Después de 2 años | 9.612 | 9.246 | 8.900 |
Después de 5 años | 9.057 | 8.219 | 7.473 |
Después de 10 años | 8.203 | 6.756 | 5.584 |
Después de 15 años | 7.430 | 5.553 | 4.173 |
Después de 25 años | 6.095 | 3.751 | 2.330 |
Fuente: Schroders. Se supone que no hay que pagar intereses en efectivo por el depósito original.
En la vida real, la tasa de inflación varía según los bienes y servicios que se adquieren. En muchas partes del mundo, por ejemplo, los costes de la sanidad y la vivienda han subido más deprisa que los precios de otros artículos.
2. ¿Ahorros en efectivo? Problemas si se encarecen los productos de primera necesidad
Si la inflación es especialmente alta para Los productos de primera necesidad Los ahorradores que dependen del efectivo para sus gastos futuros podrían tener dificultades.
En 2022, un año difícil en el que el comercio mundial se vio perturbado por las secuelas de la pandemia y el estallido del conflicto en Ucrania, la inflación global alcanzó una media del 8% en todos los bienes medidos. Sin embargo, la cifra del 8% ocultaba algunas verdades más incómodas. La inflación de los alimentos fue del 12% de media, y la de la energía del 14%1. En algunos países fue muy superior.
Con una inflación de los alimentos del 12%, la cantidad de comida que se puede comprar por cada dólar se reducirá casi a la mitad en cinco años. Al cabo de 10 años, con un dólar se podrá comprar solo un tercio de la cantidad original.
3. Si el tipo de interés por el efectivo es elevado, hay un 60/40 de posibilidades de no vencer a la inflación
El efectivo devenga intereses por depósito y eso puede ayudar en la lucha contra la inflación. Sin embargo, no todas las cuentas ofrecen siempre tipos de interés atractivos. Y durante los periodos en que los tipos de ahorro son altos, la inflación también tiende a serlo.
¿Hasta qué punto es fácil vencer a la inflación con dinero en efectivo? Hemos analizado casi 100 años de rentabilidades históricas para averiguar exactamente cuál es la probabilidad de que el dinero en efectivo supere a la inflación si una persona ahorra durante CUALQUIER periodo de un año, tres años, cinco años o diez años. Y estos son los resultados:
Fuente: Schroders y otras fuentes, véase la nota a pie de página2
El gráfico muestra que el efectivo suele tener una probabilidad de 60 a 40 de superar la inflación, independientemente del tiempo que se ahorre. En comparación, la probabilidad de que las inversiones en bolsa superen a la inflación aumenta rápidamente cuanto más tiempo se invierte (es decir, cuanto más pacientes somos para dejar trabajar nuestra inversión más probabilidades tenemos de vencer a la inflación).
De hecho, la probabilidad de que las inversiones en bolsa superen la inflación alcanza el 100% para cualquier periodo de 20 años.
4. ¿Cómo proteger el patrimonio a largo plazo más allá del efectivo?
Como muestra el gráfico, no todas las inversiones tienen las mismas probabilidades de perder frente a la inflación. Por eso, una forma de salvaguardar el patrimonio podría ser exponer los ahorros a una serie de inversiones como acciones, bonos, bienes inmuebles y otros activos alternativos. Todos ellos generan rendimientos de distintas maneras y ofrecen una buena oportunidad -aunque no una garantía- de superar la inflación de una forma diversificada.
Además, un reciente análisis llevado a cabo por Schroders, determinó que las acciones son el activo que mejor rinde durante los 22 ciclos de recorte de tasas desde 1928 (11% más que la inflación). Se sitúan por delante de los bonos (6% los soberanos y 5% los corporativos) y, por último, el efectivo (Las acciones han superado al efectivo en un 9% de media en los 12 meses posteriores al inicio de la bajada de tipos).
Así, se puede acudir a asesor financiero para evaluar qué fórmulas de inversión son las más adecuadas para la situación de cada persona según sus objetivos financieros.
1Fuente: Banco Mundial. Base de datos mundial sobre inflación (worldbank.org)
2Fuentes: Acciones representadas por Ibbotson® SBBI®US Large-Cap Stocks, efectivo por Ibbotson® SBBI® (30-Day) Treasury Bills, datos enero 1926-diciembre 2022. Fuentes: Morningstar Direct, acceso a través de CFA Institute y Schroders.
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