Estamos positivos en renta variable, especialmente en EE.UU. y emergentes
Con un escenario económico de aterrizaje suave de fondo, seguimos estando positivos en renta variable, mientras que para el resto de clases de activos estamos neutrales.
En acciones seguimos positivos gracias a los fundamentales y los resultados corporativos, los cuales, respaldan el potencial de las bolsas. Nuestro mercado favorito es la renta variable estadounidense y también encontramos atractivo en algunas bolsas emergentes, como Corea y Taiwán. En cambio, hemos rebajado a neutral nuestras perspectivas sobre las acciones británicas, europeas y japonesas.
En deuda soberana estamos neutrales, con la excepción del Tesoro Americano, donde estamos negativos, pues a estos niveles se obtiene más valor del efectivo.
En crédito sigue habiendo niveles positivos de liquidez y rendimiento, pero es cierto que las valoraciones están muy ajustadas, sobre todo en EE.UU. Así pues, preferimos coger riesgo en las carteras a través de la renta variable que de deuda corporativa.
En materias primas acabamos de recortar posiciones en metales industriales, pero continuamos positivos en oro, ya que su precio sigue respaldado por la demanda y se beneficia de las bajadas de tipos reales.
Puedes descargarte el informe completo en este enlace y, a continuación, ver el vídeo con las últimas decisiones tomadas en nuestra cartera multiactivo.
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