Encuesta de gestores de Bank of America: la más pesimista desde octubre de 2020, con el efectivo en máximos de 12 meses
Bank of America acaba de presentar su última encuesta global de gestores de fondos, correspondiente a octubre de 2021. Estas son las principales conclusiones.
¿Cuáles son las perspectivas macro de los gestores?
Esta ha sido la encuesta de gestores menos alcista desde octubre del año pasado. Los niveles de efectivo de los gestores saltan a un máximo de 12 meses... y como resultado las expectativas de crecimiento global caen a negativo por primera vez desde abril de 2020. Esto se debe a dos grandes motivos:
- La escalada de la inflación
- El pesimismo en torno a China
Así, las predicciones de “auge” económico cae un 61% entre los inversores y las de estanflación crecen un 34%.
¿Hacia qué activos dirigen sus miradas los gestores?
La asignación de los gestores por tipo de activos cae en el caso de los bonos a un mínimo histórico, advierte Bank of America, mientras que la asignación a acciones sigue siendo muy alta.
¿Y el resto de activos?
- Aumenta la asignación a materias primas (28%)
- En acciones se mantiene (50%)
- El efectivo sube hasta el 27% (máximo de 15 meses)
- La exposición a bonos en cambio cae un 80%
¿Cuáles son los mayores riesgos que ven en los mercados?
Inflación (48%) y todo lo relativo a la regulación en China (23%) son de largo las mayores preocupaciones de los gestores de fondos encuestados.
El Covid-19 pierde peso entre las inquietudes de los gestores y cae al quinto lugar (3% lo señalaron como la mayor preocupación).
¿Cómo creen los gestores que hay que reajustar las carteras?
Por otra parte, las tres “operaciones más concurridas” son: long tech, short China/Mercados Europeos y long ESG.
Desde el punto de vista de regiones, Europa figura como la primera región para renta variable. Por sectores, crece el interés por activos value, con una importante rotación hacia los sectores de banca y energía desde los sectores salud y bienes básicos.
Estos son los tres sectores globales favoritos de los gestores en octubre:
- Bancos
- Salud
- Energía (máximo desde marzo 2012)
