¿Ganar invirtiendo en Nigeria o Kazajistán? Los fondos de mercados frontera, los más rentables en 2024
Las bolsas de todo (o casi todo) el mundo están alcistas en este 2024. El rally en las rentabilidades de las inversiones de medio mundo se está haciendo notar principalmente en el mercado al que todo el mundo mira: Estados Unidos, una de las bolsas que más ganan en lo que va de año.
Pero, más allá de inversiones en el país de las barras y las estrellas, más allá de la también alcista Europa en 2024, e incluso más allá de la rentabilidad de muchos países emergentes, existen otros mercados a los que el inversor quizás no esté prestando mucha atención, pero que están obteniendo buenas rentabilidades para aquellos que "se atreven" a invertir allí.
Así son los mercados frontera
Los fondos de inversión en mercados frontera se refieren a aquellos fondos que se concentran en invertir en los mercados de países clasificados como "frontera", término que se utiliza en el ámbito financiero para describir a naciones que se encuentran en una etapa inferior a ser considerados "mercados emergentes", pero que tienen potencial de serlo. De hecho se les suele llamar muchas veces "mercados preemergentes"
Estos mercados suelen caracterizarse por ser más pequeños, menos accesibles y menos desarrollados que los mercados emergentes, pero ofrecen un mayor potencial de crecimiento a largo plazo, debido a su proceso de desarrollo económico y de integración en la economía global.
La inversión en estos mercados implica tanto oportunidades como riesgos significativos. Entre las oportunidades se incluyen altas tasas de retorno potenciales, debido al rápido crecimiento económico y a la posibilidad de aprovechar ineficiencias de mercado. Sin embargo, estos mercados también presentan riesgos elevados relacionados con la inestabilidad política, económica y financiera, así como la posibilidad de liquidez limitada y una mayor volatilidad de precios y de sus divisas.
La selección de países considerados como frontera puede variar según la clasificación de diferentes instituciones financieras internacionales, pero en general, incluyen naciones con mercados de capitales menos establecidos, infraestructura financiera en desarrollo y menor transparencia en la información financiera. Ejemplos de mercados frontera podrían incluir países en África, partes de Asia, Europa del Este y América Latina: Nigeria, Rumanía, Croacia, Túnez, Kuwait, Qatar, Pakistán, etc.
Los fondos más rentables del año
Pues bien, en la siguiente tabla se puede ver las categorías de fondos más rentables de lo que va de 2024. Como se puede apreciar, los fondos que invierten en mercados frontera (7 fondos) son la segunda categoría más rentable (por detrás de los 2 fondos de inversión que componen la categoría de renta variable turca, que por cierto, también podría ser considerado "mercado frontera").
Categorías de fondos más rentables de 2024
| Categoría | 2024 | 5 Años | 10 Años |
|---|---|---|---|
| RV Turquía | +13,13% | +16,70% | +7,56% |
| RV Global Mercados Frontera | +12,39% | +8,13% | +6,33% |
| RV Vietnam | +11,51% | +11,64% | +13,24% |
| RV USA Cap. Grande Growth | +10,22% | +14,10% | +15,07% |
| RV USA Cap. Grande Blend | +9,33% | +13,74% | +13,58% |
| RV Global Cap. Grande Growth | +8,31% | +10,41% | +10,70% |
En la tabla podemos apreciar también que, aunque en este 2024 estos mercados están siendo los más rentables del año, a más largo plazo (5 o 10 años) su rentabilidad anualizada es, en media, menor que la de categorías de fondos más consolidadas de Estados Unidos o Globales.
En 2024, los fondos de inversión en mercados frontera están mostrando un rendimiento anualizado bastante prometedor. Por ejemplo, el Schroder Frontier Markets Equity, de la conocida gestora Schroders, está siendo el más rentable de los categorizados como fondos de inversión en mercados frontera: +16%.
Le siguen fondos como el Templeton Frontier Markets, HSBC Frontier Markets o el East Capital Global Frontier Markets, todos ellos con rentabilidades de dos dígitos conseguidas en estos primeros compases del año.
Fondos de inversión frontera más rentables de 2024
Cogiendo como ejemplo el primero de los fondos, el Schroder Frontier Markets Equity, vemos que su cartera actualmente tiene un 48% de la cartera en Asia, un 15% en Oriente Medio, un 14% en Africa y un 14% en países europeos, tanto de la Eurozona como fuera de ella. Este fondo invierte en una variedad de sectores, con una distribución significativa de activos en servicios financieros, bienes raíces, industriales, tecnología y energía. La distribución sectorial en los fondos frontera suele ser así de diversa, ya que cada bolsa posee unas características muy diferentes a otras.
A modo de ejemplo, entre las cinco mayores posiciones del fondo se encuentra Talaat Moustafa Group Holding (compañía inmobiliaria de Egipto), Kaspi.kz (empresa de servicios financieros digitales de Kazajistán), Halyk Bank of Kazakhstan (uno de los principales bancos comerciales de Kazajistán), Vincom Retail (empresa vietnamita líder en el sector minorista) o Nova Ljubljanska (uno de los principales bancos comerciales de Eslovenia).
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
