La renta fija ha vuelto al centro del tablero financiero global, pero no por las razones que muchos esperaban. El mercado de bonos se ha convertido en un hervidero de tensiones macroeconómicas desencadenadas por la incertidumbre traida por Donald Trump a los mercados. Los mercados de renta fija están mostrando señales de tensión debido al aumento de los rendimientos y las preocupaciones fiscales
El bono a 30 años de EEUU ya está en niveles de rendimiento cercanos al 5% (4,91% al momento de hacer esta noticia), en niveles no vistos desde 2008. El treasurie a 10 años, al 4,41%. Y el mercado, con un ojo puesto en esta renta fija que parece va a dar que hablar mucho en próximas semanas.
Uno de los avisos más sonoros sobre la deuda norteeamericana ha llegado desde la cúpula de Wall Street. En una reciente intervención en el Reagan Forum, Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, lanzó una advertencia sobre renta fija que ha resonado en todos los despachos: "Va a haber un crack en el mercado de bonos", dijo sin rodeos. Y añadió: "Cuando pase, los reguladores entrarán en pánico. Yo no."
Este vaticinio se produce en un momento en que los fundamentos del mercado de deuda estadounidense se tambalean. El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha traído consigo una política fiscal expansiva y un programa arancelario errático para muchos que, lejos de impulsar a la renta variable, ha provocado un aumento de la volatilidad y una reacción defensiva en la renta fija.
Alberto Matellán, director general de La Financière Responsable, subraya el cambio de paradigma: "Se ha visto por primera vez en décadas que la deuda de EEUU ya no era un activo de confianza."
Aunque aclara que el proceso será paulatino, no duda en definir el repunte de los intereses como un "punto de inflexión".
La pérdida de la máxima calificación crediticia de EE. UU. por parte de Moody’s y un déficit que no deja de crecer —más de un billón de dólares en los primeros siete meses del año— añaden leña al fuego. Mark Nash, de Jupiter AM, advierte en un análisis en Finect que el mercado de bonos sigue tensionado por el elevado volumen de deuda de la administración pública", y subraya que "los bonos pierden su potencial de diversificación para los inversores", en un contexto de curvas de tipos más empinadas y deterioro de la credibilidad fiscal.
En contraste, la escena europea ofrece un panorama algo similar por rendimientos, aunque con unas perspectivas algo más halagüeñas. Con el Banco Central Europeo ya embarcado en un ciclo de recortes de tipos y el euro recuperando terreno, los flujos de capital están girando hacia la renta fija del viejo continente. Según Javier Molina, analista de eToro: "El crédito europeo de corta duración es hoy la combinación que mejor optimiza el momento actual, complementado con una pizca de high yield de buena calidad y algo de deuda emergente cubierta en euros."
Este renovado apetito por la deuda en euros se ve reflejado en las catorce semanas consecutivas de entradas en fondos de bonos corporativos high yield en la región, un patrón que sugiere que la renta fija europea ha recuperado no solo la rentabilidad, sino también la narrativa. Aunque eso sí, los rendimientos en la curva a largo plazo continúan en niveles altos.
¿Cómo les va a grandes los fondos de renta fija?
En este contexto tan movido para los mercados de deuda, quizás resulte útil analizar cómo están funcionando los cinco mayores fondos de renta fija domiciliados en Europa bajo la normativa UCITS. Estos productos, ampliamente utilizados por inversores institucionales y particulares.
A continuación, repasamos los cinco fondos de renta fija con más patrimonio UCITS disponibles en el mercado europeo, ordenados del quinto al primero (fondos contenidos dentro de las categorías Morningstar que tenemos en Finect).
5️⃣ Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond
Con un patrimonio gestionado de 15.336,4 millones de euros, este fondo de Schroders se especializa en deuda corporativa denominada en euros. Está clasificado como RF Deuda Corporativa EUR.
Se centra en proporcionar crecimiento de capital e ingresos superiores al índice ICE BofA Euro Corporate en un horizonte de tres a cinco años. El fondo invierte activamente en bonos corporativos denominados en euros emitidos por empresas y otras entidades no soberanas a nivel mundial, buscando generar una rentabilidad superior al índice de referencia con una volatilidad anual inferior al 5% en condiciones normales de mercado.
En 2025, el fondo avanza un 1,72%, un comportamiento moderado pero en positivo. A cinco años, el fondo acumula una rentabilidad del 3,48%.
4️⃣ DNCA Invest Alpha Bonds
Con 16.887,4 millones de euros bajo gestión, este fondo de DNCA se enmarca dentro de la categoría RF Flexible Global, lo que le permite moverse con agilidad entre distintos segmentos del mercado de bonos.
En lo que va de 2025, acumula una rentabilidad del 2,46%, superior a la de la mayoría de productos comparables. Pero lo más llamativo es su desempeño a largo plazo: 5,24% anualizado a cinco años.
Esta combinación de agilidad táctica, selección activa y una filosofía de inversión centrada en la búsqueda de valor lo ha hecho muy popular entre los inversores europeos, especialmente en un entorno donde el “buy and hold” tradicional ha perdido parte de su eficacia.
3️⃣ Vanguard Global Bond Index
El fondo de renta fija global de Vanguard gestiona 19.788,3 millones de euros, y es uno de los grandes exponentes de la gestión pasiva en este ámbito. Clasificado como RF Global - USD Cubierto, replica el rendimiento del Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled Index, con cobertura de divisa a euros para reducir volatilidad. Este índice incluye bonos de grado de inversión y gubernamentales de todo el mundo con vencimientos superiores a un año.
En 2025, el fondo apenas suma un 0,09%, reflejo de su perfil más defensivo y la escasa rentabilidad de los bonos de gobierno durante el primer semestre del año. A cinco años, su rentabilidad acumulada es negativa: -0,62%, resultado de los duros ajustes de tipos en 2022-2023.
No obstante, sigue siendo una opción muy válida para quienes buscan una exposición muy diversificada al mercado global de renta fija, con bajo coste y bajo riesgo de crédito, ideal para complementar carteras conservadoras o como colchón frente a activos más volátiles.
2️⃣ AB FCP I - American Income Portfolio
Con un patrimonio de 21.903,1 millones de euros, el fondo de renta fija estadounidense de AllianceBernstein está clasificado como RF Flexible USD. Su objetivo es generar rentabilidad a través de una combinación de bonos corporativos e instrumentos de gobierno norteamericanos, con una gestión activa de la duración y la curva. Se centra en proporcionar dividendos invirtiendo principalmente en bonos denominados en dólares estadounidenses de emisores tanto nacionales como internacionales.
En 2025, el fondo ha conseguido un avance del 1,98%. Sin embargo, a cinco años acumula una rentabilidad negativa del -0,63%, reflejo de las fuertes caídas sufridas por la renta fija estadounidense en el ciclo anterior, especialmente en 2022, donde llegó a caer un -15% tras las fuertes subidas de tipos.
1️⃣ PIMCO Income Fund
Líder indiscutible por volumen, con 83.253,3 millones de euros en activos bajo gestión, este fondo de la icónica gestora PIMCO representa el estándar del enfoque activo en renta fija flexible global y cubierta por divisa. Está clasificado como RF Flexible Global - USD Cubierto.
El fondo apuesta por una amplia diversificación dentro del universo de renta fija, combinando bonos con grado de inversión, titulizaciones hipotecarias, deuda de mercados emergentes, TIPS y otros instrumentos. Su objetivo prioritario es ofrecer un dividendo mensual competitivo, al tiempo que persigue una rentabilidad total consistente a medio y largo plazo.
En 2025, su rentabilidad es del 2,08%. A cinco años, su rentabilidad anualizada alcanza el 1,48%, afectada también (como toda la renta fija) por aquel fatídico 2022. La filosofía del fondo, centrada en la generación de ingresos estables y la gestión activa del riesgo, lo ha convertido en una pieza central en muchas carteras institucionales y de banca privada.
Top 5 fondos de renta fija UCITS con más patrimonio 2025
Nombre | Rentabilidad Año actual | Rentabilidad 5 años | Categoría | Patrimonio del fondo |
|---|---|---|---|---|
| 2,08% | 1,48% | RF Flexible Global-USD Cubierto | 83.253,3M€ | |
| 1,98% | -0,63% | RF Flexible USD | 21.903,1M€ | |
| 0,09% | -0,62% | RF Global - USD Cubierto | 19.788,3M€ | |
| 2,46% | 5,24% | RF Flexible Global | 16.887,4M€ | |
| 1,72% | 3,48% | RF Deuda Corporativa EUR | 15.336,4M€ |
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Descubre los mejores brókers y exchanges de 2025
Te contamos los mejores exchanges de criptomonedas y los mejor brókers para empezar a invertir online.
¿Te gustaría sacar más rendimiento a tus ahorros o inversiones actuales? Empieza hoy mismo a optimizar tu dinero con decisiones respaldadas por profesionales en menos de 1 minuto:
