Las Bolsas se apoyan en Nvidia mientras Jackson Hole espera su turno | Resumen diario de mercados
Nvidia vuelve a superar las expectativas y refuerza la tesis de crecimiento de la IA
El mercado mira a Jackson Hole: la intervención de Kevin Warsh y las próximas cifras de inflación vuelven a colocar los tipos en primer plano
El gigante de los chips estadounidense Nvidia ha presentado unas cuentas que superan las previsiones y devuelve el protagonismo a la inteligencia artificial, al menos durante unas horas. Sin embargo, el mercado tiene ya un ojo puesto en Jackson Hole, donde mañana intervendrá Kevin Warsh y los inversores buscarán cualquier pista sobre el futuro de los tipos de interés.
Ante este escenario, las bolsas europeas abren con avances (Eurostoxx 50, +0,23%). En España, el tono es más bien plano en el Ibex 35, mientras que en Asia los principales índices acogen tonos dispares. El Kospi coreano sube mas de un 1%, con el Nikkei 225 japonés bajando un -0,6% en la sesión. Por su parte, los futuros americanos se muestran positivos tanto en el S&P 500 (+0,3%) como en el Nasdaq 100 (+0,6%).
La tecnología se posiciona este jueves como uno de los principales apoyos después de la buena acogida a los resultados de Nvidia. Renta 4 Banco, Bankinter y Link Gestión coinciden en señalar las cuentas de la tecnológica como el gran catalizador de la sesión, aunque el foco puede desplazarse progresivamente hacia los bancos centrales.
🤖 Nvidia demuestra que la fiebre por la IA sigue viva
Los números de Nvidia vuelven a ser difíciles de ignorar. Renta 4 Banco destaca que la compañía ha presentado unos "resultados históricos", con unos ingresos de 96.221 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal, un 106% más interanual y un 18% más respecto al trimestre anterior. El beneficio por acción ajustado alcanza los 2,22 dólares, frente a los 2,10 esperados.
Pero quizá lo más importante para un inversor a largo plazo está debajo de esas cifras. El negocio de centros de datos crece un 117% interanual y ya supone el 92,5% de las ventas del grupo, según recoge Renta 4 Banco. Además, la compañía espera un crecimiento de los ingresos del 70% para el ejercicio fiscal 2028, muy por encima del 45% que esperaba el consenso.
La dimensión de la inversión que está acompañando al boom de la IA también impresiona: Renta 4 Banco calcula que el gasto en capital (capex) de los hiperescaladores alcanzará casi 800.000 millones de dólares en 2026 y 1,3 billones en 2027. ¿La razón? Bankinter defiende que los semiconductores son "uno de los sectores más inmunes al contexto geopolítico", además del "claro beneficiado del desarrollo de la IA" y uno de los lugares donde se están concentrando los beneficios empresariales.
Link Gestión comparte esa lectura positiva del corto plazo. Juan José Fernández-Figares, director de gestión de IICs de la firma, considera que la buena acogida de los resultados de Nvidia "facilitará este jueves una apertura al alza de las bolsas europeas, con el sector tecnológico previsiblemente liderando las ganancias".
🏦 Jackson Hole: después de Nvidia, llega el turno de Warsh
La alegría tecnológica tiene una fecha de caducidad bastante cercana: este viernes. El mercado espera la intervención de Kevin Warsh en Jackson Hole, buscando pistas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense. Bankinter avisa, eso sí, de que quizá haya que rebajar las expectativas. Considera "poco probable" que Warsh adelante demasiado sobre la hoja de ruta de los tipos, teniendo en cuenta "lo críptico y opaco que tiende a mostrarse".
Renta 4 Banco también cree que los últimos datos económicos deberían permitirle mantener un discurso ambiguo. El deflactor del consumo privado subyacente de Estados Unidos, publicado este miércoles, se mantiene en el 3,3% interanual, mientras que el PIB del segundo trimestre queda sin cambios en su lectura final, con un crecimiento del 1,5% intertrimestral anualizado.
El mercado sigue descontando, según Renta 4 Banco, una subida de 25 puntos básicos de la Reserva Federal de EEUU (Fed) hasta diciembre de 2026 y otra adicional en el segundo trimestre de 2027. Estados Unidos no está solo. Renta 4 Banco destaca un tono generalmente más duro entre los bancos centrales: desde el BCE hasta el Banco de Japón y el Banco de Corea. En Europa, la atención se dirige además hacia los próximos datos de inflación.
🛢️ Petróleo, geopolítica y una calma que todavía es frágil
Fuera de la tecnología y los bancos centrales, Oriente Medio continúa condicionando el precio de la energía. Renta 4 Banco señala que el Brent se estabiliza alrededor de los 87-88 dólares por barril, después de la fuerte caída acumulada durante la semana.
El mercado está pendiente de un acuerdo entre Irán y Omán para compartir los ingresos derivados del tránsito de buques por el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, Renta 4 Banco advierte de que todavía faltan detalles sobre su implementación y sobre la reacción estadounidense.
Link Gestión también coloca Oriente Medio entre los factores que los inversores seguirán de cerca durante la jornada. Fernández-Figares señala que "se han abierto algunas expectativas de que las partes puedan volver a la mesa de negociación". Mientras tanto, Fernández-Figares observa un dólar estable frente a las principales divisas, ligeras caídas en los precios de los bonos —con el consiguiente aumento de sus rentabilidades—, avances del oro y la plata y retrocesos de las principales criptomonedas.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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