Los 10 errores más comunes al invertir en fondos (y el que te cuesta un 3% al año)

Invertir en fondos nunca ha sido tan fácil: se contratan desde el móvil, muchos admiten aportaciones de 1 euro y hay miles para elegir. Pero que sea fácil no quiere decir que se haga bien. La mayoría de los errores no tienen que ver con elegir un mal fondo, sino con cómo nos comportamos una vez que hemos invertido.

Y no es una sensación. Morningstar ha medido lo que gana un fondo y lo que gana de verdad el inversor que lo compra, y la diferencia es de en torno a un 3% al año. Te contamos ese y los otros errores que más se repiten, y cómo evitarlos. Si todavía estás dando los primeros pasos, empieza por esta guía para empezar a invertir tus ahorros desde cero.

1. Invertir dinero que vas a necesitar pronto

Un fondo de bolsa puede caer un 15% o un 20% en cuestión de meses. Si ese dinero es el de la entrada del piso o el colchón para imprevistos, una caída así te obliga a vender en el peor momento.

La regla es sencilla: lo que vayas a necesitar en los próximos dos o tres años no debería estar en bolsa. Para la parte de renta variable, piensa en plazos de diez años o más, que es cuando el interés compuesto empieza a trabajar de verdad a tu favor.

2. Comprar el fondo que más ha subido

Es el clásico. Un fondo sube un 40% o un 50%, sale en todos los rankings y el dinero llega en masa… justo cuando ya ha hecho la mayor parte del recorrido. "Un fondo que ha subido el 50% y la gente se pone a invertir en él. Y resulta que de repente cambia el entorno macroeconómico y cae un 10% o un 15%", explicaba en Finect Talks el analista de fondos Jorge Colmenarejo. Pasó con los fondos de tecnología en 2021: cuando la Reserva Federal empezó a subir tipos, se desplomaron.

Además, la rentabilidad pasada predice mal la futura. Según Morningstar, un fondo que lo hace muy mal tiene bastantes más probabilidades de seguir haciéndolo mal al año siguiente que un fondo del top de repetir arriba. Dicho de otro modo: el ranking sirve más para descartar que para elegir.

Un ejemplo reciente: en una cartera con cuatro fondos value españoles, "el peor en 2025 fue el mejor en 2026 y el mejor en 2026 fue el peor en 2025", contaba Kevin Koh Maier, director de inversiones de Finizens, en este episodio sobre si llegas tarde a los fondos value. Quien hubiera saltado al ganador de cada año habría ido siempre un paso por detrás.

3. Entrar y salir según cómo va el mercado

Este es el error que más dinero cuesta. Morningstar comparó, en fondos de bolsa estadounidense a diez años, la rentabilidad del fondo con la del inversor (la que realmente obtiene, teniendo en cuenta cuándo mete y saca el dinero). La diferencia ronda el 3% anual, y da igual que el fondo haya batido a su índice o no. Solo uno de cada doce fondos consiguió que sus inversores ganaran más que el índice.

"Me atrevería a decir que es casi más importante esa diferencia de rentabilidad que el propio coste del fondo", señalaba Fernando Luque, editor senior de Morningstar. Te lo explicamos con más detalle en el agujero del 3% de rentabilidad que se te escapa cada año.

¿Y salirse cuando llegan las turbulencias para volver cuando se calmen? Schroders lo ha calculado: desde 1990, quien se hubiera refugiado en liquidez cada vez que la volatilidad (el índice VIX) superaba su media histórica habría recortado su rentabilidad en casi un 80%. Y las caídas son mucho más habituales de lo que parece: en los últimos 54 años, la bolsa mundial ha caído un 10% o más en algún momento del año en 31 de ellos (aquí el análisis completo). Caer forma parte del viaje.

4. Creer que estás diversificado sin estarlo

Tener cinco fondos no es estar diversificado si los cinco invierten en las mismas grandes tecnológicas americanas. Pasa más de lo que parece: un fondo global, uno de tecnología, uno de inteligencia artificial y uno del S&P 500 se parecen muchísimo por dentro.

Antes de añadir un fondo, pregúntate qué aporta que no tengas ya: otra región, otro estilo (crecimiento o value), otro tamaño de empresa, renta fija… Y revisa de vez en cuando los pesos. Rebalancear, es decir, recortar lo que más ha subido y reforzar lo que se ha quedado atrás, obliga a vender caro y comprar barato de forma automática, justo lo contrario de lo que nos pide el instinto.

5. Mirar solo la rentabilidad y olvidarse de las comisiones (o al revés)

Las comisiones se descuentan del valor liquidativo, así que no ves ningún cargo en tu cuenta y es fácil olvidarlas. Pero están ahí todos los años. Con 20.000 euros invertidos, un fondo que cobra un 2% te cuesta 400 euros al año; uno que cobra un 0,2%, 40 euros. A diez o veinte años, con el interés compuesto de por medio, la diferencia es enorme. Puedes hacer tus números con esta calculadora de fondos indexados.

Como referencia, un fondo indexado de bolsa suele cobrar menos del 0,30% al año y uno de gestión activa, entre el 1% y el 2%. Eso no quiere decir que haya que ir siempre a lo más barato: en áreas como las pequeñas compañías o los emergentes, un buen gestor activo puede ganarse lo que cobra. Donde no hay excusa es en monetarios y renta fija a corto plazo: si un fondo da un 3% y se queda un 1%, te está comiendo un tercio de la rentabilidad.

6. Pagar gestión activa por un fondo que copia al índice

Hay fondos que cobran como si tuvieran un equipo buscando oportunidades y luego se limitan a seguir a su índice muy de cerca. "Hay bancos que te venden fondos de gestión prácticamente indexada como si fueran activos y te cobran un 2%, cuando podrías comprarlos por un 0,07%", advierte Colmenarejo.

Para detectarlos hay dos datos que puedes consultar en la ficha del fondo. El tracking error (cuánto se separa el fondo de su índice): en un fondo activo debería superar el 2%. Y el active share (qué parte de la cartera es distinta a la del índice): por encima del 80% el fondo es activo de verdad; por debajo del 60%, es un indexado disfrazado. Si te encuentras uno así, la versión indexada te da casi lo mismo por mucho menos. Si quieres profundizar en cómo analizar un fondo, aquí tienes las 8 claves para elegir un fondo de inversión.

7. Elegir un fondo que no encaja con tu perfil de riesgo

En la teoría todos somos valientes. El problema llega cuando la cartera cae un 20% y hay que aguantar. "Nos encontramos con clientes que, a pesar de habernos trasmitido un determinado grado de tolerancia al riesgo, cuando tienen que enfrentarse a una alta volatilidad e incertidumbre a corto plazo su percepción del riesgo se dispara", explica Pedro Palenzuela, director de asesoramiento de Palenzuela Inversiones Financieras EAF.

Un dato muy útil para no equivocarte es la máxima caída del fondo en los últimos años. Si eres conservador y el fondo ha llegado a caer un 20%, no es para ti, por bien que lo haya hecho después. Y al revés: si tienes muchos años por delante y te quedas en un perfil demasiado prudente, lo normal es que la rentabilidad se quede corta.

¿Sabes qué tipo de inversor eres? Con esta herramienta puedes averiguarlo en un par de minutos y de forma gratuita.

8. Pensar que un fondo en euros te protege del dólar

Que un fondo cotice en euros no significa que estés protegido frente a los movimientos de la divisa. Si el fondo invierte en bolsa americana, sigues expuesto al dólar aunque compres y vendas en euros. Para estar cubierto tienes que buscar una clase que lo diga expresamente, con las siglas EUR Hedged o una H en el nombre.

¿Hay que cubrirse siempre? No necesariamente. En renta fija, donde la rentabilidad esperada es menor, un movimiento de la divisa puede borrarla de un plumazo, así que suele tener sentido. En bolsa, a largo plazo, el efecto tiende a compensarse y muchos inversores prefieren no cubrirse. Lo importante es saber qué estás comprando.

9. Vender un fondo para comprar otro (y pagar a Hacienda antes de tiempo)

Es uno de los errores más caros y más fáciles de evitar. Si quieres cambiar de fondo y lo haces vendiendo (reembolsando) y luego comprando el nuevo, tributas por las ganancias en ese momento. En cambio, si haces un traspaso de un fondo a otro, no pagas nada hasta que vendas definitivamente. Mientras tanto, ese dinero que no le has dado a Hacienda sigue invirtiéndose y generando rentabilidad.

Ojo con dos detalles. El traspaso sin pasar por Hacienda funciona con los fondos españoles y con los extranjeros que se venden en España y tienen más de 500 partícipes, pero no con los ETF. Y que puedas traspasar sin coste no quiere decir que debas hacerlo a menudo: cambiar de fondo cada vez que otro lo hace mejor nos lleva de vuelta al error número 2.

10. Invertir sin un plan

Sin un plan, cada titular se convierte en una tentación para cambiar la cartera. Tener claro cuánto vas a invertir, durante cuánto tiempo y con qué reparto entre bolsa y renta fija es lo que te permite no hacer nada cuando el mercado se pone nervioso, que suele ser lo más rentable.

Tienes varias formas de hacerlo. Si tienes conocimientos y ganas, puedes montar tu propia cartera de fondos a través de una de las mejores plataformas para invertir en fondos. Si prefieres que alguien lo haga por ti, un roboadvisor te construye una cartera diversificada según tu perfil de riesgo, la rebalancea de forma automática y con comisiones bajas. Y para patrimonios más grandes o situaciones más complejas, puedes contar con un asesor financiero.

En Finect puedes comparar los mejores roboadvisors del mercado:

Y si quieres verlo en primera persona, aquí te cuento mis 5 mayores errores de inversión.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.