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Kaloxa
09:28 el 29 mayo 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Conferencia con Mark Mobius (emergentes) - comentarios en directo

Mark Mobius

Hola, he asistido esta mañana a una conferencia en Madrid de uno de los gestores históricos de mercados emergentes, el peculiar Mark Mobius, que gestiona entre otros el Templeton Asian Growth o el Templeton Frontier Markets .

Mi resumen de lo que ha ido comentado: 

"Desde mediados de los noventa, los emergentes han superado a los desarrollados y tengo mucha suerte porque empezé con un fondo de emergentes entonces. 

Empecé con 100 millones de dólares y no sabía cómo los iba a invertir porque apenas había mercados emergentes en los que invertir. 
Ahora gestionamos 45.000 millones de dólares e invertimos en 45 países. 

Ha habido países de infraponderación, como el año pasado, pero durante la última década lo han hecho mejor. 

En los últimos tres meses están de nuevo superando a los índices desarrollando

Alibaba va a cotizar en Nueva York, su gobierno corporativo es tan malo en Alibaba que quizá no les dejarían cotizar en Hong Kong. 

Mucha gente ha puesto su dinero en EEUU porque lo ha hecho muy bien y se han olvidado del resto del mundo. 

Esto está empezando a cambiar. Hay muchas acciones infravaloradas en emergentes. 

El crecimiento de los beneficios en emergentes es del 11%, frente al 9% en desarrollados, y además están más baratos. 

Si miras a emergentes comparados con desarrollados, son muchos más atractivos los emergentes.

El año pasado se vendieron casi 1.000 millones de smartphones en el mundo y un 69% en emergentes

Si tienes un smartphone, tienes cámaras y tienes internet, y por lo tanto, la posiblidad de hacerle una foto a un político corrupto y compartirla, y animar a la gente a manifestarse contra él. Hay una gran importancia política en la tecnología

Creemos que al final habrá un acuerdo entre Rusia y Europa sobre cómo neutralizar el problema de Ucrania, y ya está empezando a ocurrir.  Cuando veo un problema veo también una oportunidad. Y en Rusia ya ha caído la bolsa y el rublo

Los mercados bajistas en emergentes penas duran de media 14 meses y los mercados alcistas 69 meses. De media en las caídas ha perdido un 57% y en los alcistas ha subido un 423%

Una vez una persona le dijo a John Templeton que había recibido una herencia y quería invertirlo, que cuando sería el mejor momento, si entonces o esperar a caídas. Y éste le respondió: El mejor momento para invertir es cuando tienes dinero.

Asía es muy importante y la Asia emergente está creciendo muy rápido

China está convirtiéndose cada vez más en una sociedad capitalista. Quieren que el mercado haga la asignación de los recursos. Se están abriendo. Y esto significa que los inversores internacionales pueden entrar en sectores estratégicos que estaban cerrados, 

Alibaba, que es una compañía de Internet, empezó un fondo de inversión monetario y captó 3.200 millones de dólares, sin tener ni siquiera una licencia bancaria. Estamos viendo grandes cambios

Veremos mucha más inversión en China, sobre todo en infraestructuras, todavía hay muchos kilómetros de vías ferreas por ser construidas, por ejemplo.

La economía china cada vez crece menos, es cierto, pero la base es cada vez mayor, por lo que en dólares todavía sigue creciendo. 

Frontier markets es la nueva oportunidad. Hay países muy variados en esta categoría. Su potencial de crecimiento está siendo impresionante. De los 10 países que más han crecido en los últimos años, 8 son frontera. Hay un gran potencial de crecimiento en el sector financiero.  Los países que más pesan ahora en nuestra cartera de frontera son Arabia Saudí, Nigeria y Catar

Si todo el dinero de los bancos centrales llegara a la economía a través del crédito, podríamos ver inflación. Pero hay que tener en cuenta que la productividad sigue aumentando en el mundo y esto podría mantener baja la inflación

Si viene la inflación, ¿qué haras con tu dinero? ¿Mantenerlo en el banco? No, lo invertirás en acciones, porque las buenas compañías tienen la capacidad de trasladar la subida de precios al consumidor

¿El gobierno corporativo en China? El gobierno corporativo es terrible en todo el mundo. La contabilidad no es transparente. Los auditores y selectores son seleccionados por los directivos y tienen la tentación de complacerles

En China es mejor que en otros muchos países. Muchas de las compañías son públicas, por lo que tienes personas del Gobierno haciendo la auditoría y no grandes firmas internacionales " NOTA MÍA aquí... Pues eso, con la corrupción reconocida por el politburó chino no sé yo...

"África es la historia más interesante. Son un territorio virgen y están pasando de no tener nada a la gran explosión de la tecnología. Si me pidieras elegir una sóla región del mundo para invertir sería África"

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11 comentarios
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Muy  interesante y realmente merece la pena dedicar algo de tiempo a estos mercados.

Muy interesante, efectivamente china yo tambien creo que tiene un gran potencial de crecimiento pero habria que ir con cautela.

creo que durante estos año los paises emergentes, dependiendo, con los conflictos politicos o locales, caida de las divisas, caida del consumo etc... han bajado lo suficiente para volverse a interesar este año en ellas.

Creo que los paises que mas se interesan el mercado son:

india

rusia

china

brasil

son los que mas aparecen en los fondos de RV. 

Lo de africa es mas que interesante, ultimamente escucho que si nigeria...

 

un saludo a todos

Muy interesantes las declaraciones del gestor de Templeton, me agradan y por eso tengo un Templeton en mi cartera, junto con Elcano.

 

 

Gracias por el articulo Kaloxa.

Tengo el frontier y la verdad es que tengo puestas bastantes esperanzas en él.

Muy interesante.

 

 

Una foto simpática de servidor con el amigo Mobius 

¡¡Menudo lujazo estar al lado de Mobius y charlar con él!!.

Emieza con buen pié nuestro CEO.

es mejor esta foto con este gestor que con messi o ronaldo

 

yo creo que en emergentes hay que destinar una parte y entrar ya

Buenos dias,

siempre uno aprende mucho leiendo sus articulos. El fondo es LU0390136736 ?

gracias.

 

 

loens, los fondos son:

Asían growth: LU0229940001

Frontier: LU0390136736

Un saludo

No conocia ha este gestor y he estado viendo fondos que gestiona y el patrimonio que maneja es enorme. Gracias por la información.

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