Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 6 meses
Una grandísima opción - Inversión en Small Caps Globales de Calidad
Introducción
El Columbia Threadneedle - Global Smaller Companies es gestionado por Columbia Threadneedle Investments, una gestora global con sede en Boston y amplia experiencia en renta variable. Este fondo busca generar crecimiento a largo plazo a través de la inversión en empresas de capitalización de todo el mundo, con un enfoque activo y una gestión que prioriza la calidad de las empresas seleccionadas. El fondo fue lanzado en marzo de 2011, siendo gestionado por Scott Woods desde abril de 2019, con un patrimonio que ronda los 2.000M€.
Filosofía de Inversión
La estrategia del fondo se centra en identificar empresas de pequeña capitalización que tengan un potencial de crecimiento superior al promedio. Su enfoque está en empresas de calidad, con modelos de negocio robustos y con ventajas competitivas sostenibles, que puedan generar crecimiento consistente a largo plazo. La gestión se realiza de forma activa, con un enfoque bottom-up, es decir, seleccionando las empresas de manera individual, basándose en su análisis fundamental, independientemente de los movimientos de los índices o mercados globales.
Temáticas de Inversión
El fondo está particularmente expuesto a sectores como el industrial (33.6%) y la tecnología (20.8%), que suelen ser motores de innovación y crecimiento a largo plazo. Además, invierte en empresas del sector salud (13%) y consumo discrecional (9%), sectores con alto potencial de crecimiento estructural. También tiene una notable exposición a temáticas como la digitalización, la sostenibilidad y el desarrollo tecnológico.
Rendimiento del Fondo
Rentabilidad Anualizada:
1 año: 9.1%
3 años: -4.2%
5 años: 7.8%
10 años: 10.8%
En términos generales, el fondo ha mostrado un rendimiento sólido y muy consistente en horizontes largos, con 8 de los 10 últimos años en positivo y 6 de ellos con rentabilidades del (15%) o superior, aunque en 2022, año en el que este tipo de empresas sufrió especialmente, tuvo una caída del (-30%).
Volatilidad y Métricas de Riesgo
El fondo presenta una volatilidad elevada (cercana al 20% a 5 años), característica típica de los fondos que invierten en empresas de pequeña capitalización. Esto se traduce en que puede sufrir caídas más pronunciadas en momentos de turbulencia del mercado Máxima caida del -32%), pero también tiene un mayor potencial de crecimiento (2019 +38%, 2022 +27,5%, 2021 +22%, 2023 +17,7%).
Composición de la Cartera
-Sectores Principales:
-Industriales: 33.6%
-Tecnología de la información: 20.8%
-Salud: 13.0%
-Consumo discrecional: 9.0%
El fondo está muy concentrado en sectores innovadores, lo que lo hace atractivo en un entorno de crecimiento tecnológico y desarrollo industrial.
Distribución Geográfica: El fondo invierte principalmente en empresas de mercados desarrollados, con una alta ponderación en Estados Unidos (40%), Reino Unido (19%) y Japón (12,27%), con una exposición a Europa del (20%) y un (6%) en Asia desarrollada. Esta diversificación geográfica le permite capturar oportunidades en diferentes regiones globales.
Tamaño de las empresas en cartera: El fondo invierte principalmente en empresas de pequeña capitalización, con un enfoque en aquellas con buenos fundamentales y potencial de crecimiento, lo que les permite beneficiarse de la expansión a largo plazo.
-Small Caps: 54%.
-Medium Caps 36,5%.
-Micro Caps: 7%.
-Large Cps 1,2%.
Conclusión y Perspectivas en el Ciclo Económico Actual
El CT (Lux) - Global Smaller Companies es una opción muy interesante para inversores a largo plazo que busquen exposición a empresas más pequeñas y dinámicas, con alto potencial de crecimiento en sectores clave como la tecnología y los industriales. La alta volatilidad del fondo puede ser un desafío para inversores más conservadores, pero su enfoque en empresas de calidad y su diversificación global lo hacen atractivo para quienes buscan aprovechar las oportunidades de crecimiento estructural en mercados globales.
En el contexto de una relajación de las políticas monetarias y la previsible continuación de bajadas de tipos de interés, las pequeñas empresas podrían beneficiarse significativamente, ya que suelen ser más sensibles a los cambios en las condiciones financieras. Además, su capacidad para crecer en un entorno de menor coste de financiamiento les da una ventaja sobre las grandes compañías, que pueden estar más expuestas a riesgos macroeconómicos globales.