Esperamos dos recortes adicionales seguidos de una pausa por parte de la Fed
Max Stainton - Estratega Senior de Macroeconomía Global
Como se esperaba, la Reserva Federal (Fed) recortó la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, situando el rango entre el 4,0% y el 4,25%. Además, la declaración —que reiteró las preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral y calificó la inflación como solo “moderadamente elevada”— demuestra hasta qué punto la Fed ha cambiado su enfoque: de preocuparse por los riesgos inflacionarios al alza, a protegerse contra los riesgos a la baja en el mercado laboral. Este cambio se puso de manifiesto por los puntos del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que validaron la previsión del mercado de dos recortes adicionales de tipos este año.
De cara al futuro, aunque esperamos dos recortes adicionales seguidos de una pausa por parte de la Fed de Powell este año, la perspectiva de 2026 y la posibilidad de un nuevo presidente de la Fed a partir de mayo de ese año aumentan significativamente la probabilidad de que se produzcan recortes adicionales de tipos de interés después de mayo de 2026.
