¿Qué esperar de los mercados de renta variable y renta fija en los próximos meses?
Beatriz Catalán Corredor, responsable de gestión activa en Ibercaja Gestión, nos explica el balance del primer trimestre de 2020, así como las previsiones tanto en renta variable como en renta fija.
En un escenario de incertidumbre en el que queremos destacar cuatro factores muy constructivos:
1.- El mercado de renta variable suele normalmente hacer mínimos cuatro o cinco meses antes de que el ciclo económico haga suelo y no creemos estar muy lejos ya de ello.
2.- En cuanto a valoración, los modelos apuntan ha caídas de beneficios entre el 25%-30% para este año. El mercado ya ha puesto en precio gran parte de ese escenario.
3.- Valoraciones muy atractivas, la bolsa europea ha llegado a cotizar a un PER de 2 desviaciones típicas por debajo de sus medias históricas, lo que marca niveles muy extremos de infravaloración.
4.- En términos de indicadores tácticos de mercado, fuertes salidas de flujos de inversión, el desapalancamiento de los gestores, todo esto ha sentado bases para reconstruir posiciones de una forma más consistente a medio plazo.
