Informe de seguimiento - Renta 4 Bolsa FI +11,6% a cierre de agosto de 2017
Renta 4 Bolsa FI obtiene una rentabilidad en lo que llevamos de 2017 de +11,6% a cierre de agosto frente al +10,1% del Ibex 35. Durante el mes de agosto el valor liquidativo ha caído un -0,5% frente a la corrección del -2% del Ibex 35. A 3 años la rentabilidad de Renta 4 Bolsa FI es del +26,7% (+8,2% anualizado), frente al -4,16% del Ibex 35 y +5,8% del Ibex 35 Net Return (+1,9% anualizado). Renta 4 Bolsa FI sigue siendo catalogado por Morningstar con la máxima calificación: 5 estrellas Morningstar, de la que estamos muy orgullosos.
La exposición a bolsa se ha incrementado ligeramente desde el 92% de final del mes pasado al 93,2% con el que cerramos agosto aprovechando las caídas de la bolsa española.
Los movimientos más importantes de la cartera han sido el incremento en Ferrovial, Técnicas Reunidas, Amadeus, Cellnex, Applus, y CAF, en detrimento de Repsol, Acerinox, Arcelor Mittal, Logista, BME y Merlin Properties.
La menor caída del fondo con respecto al Ibex 35 se explica principalmente por la baja exposición al sector financiero y a Telefónica, que han corregido en torno al 5% en el mes, y la nula exposición a Siemens-Gamesa o Mediaset España, que han caído un 10% en el mes.
En cuanto a las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo, cabe destacar el buen comportamiento de Ferrovial, Aperam, Fluidra, Acerinox, Red Eléctrica, Almirall y Repsol. Mientras que Arcelor Mittal, Inditex, Mapfre, CAF y Tubacex fueron las compañías que peor comportamiento tuvieron en el mes.
Por último, en cuanto a nuestras expectativas de rentabilidad para los próximos meses, seguimos siendo optimistas y creemos que la reciente corrección de los mercados europeos por diversos motivos como el movimiento del euro, los riesgos geopolíticos en Corea o los movimientos de la curva de tipos de interés tanto en Europa como en EEUU, nos están dejando una buena oportunidad para incrementar en la cartera de acciones del fondo Renta 4 Bolsa FI en la que vemos un potencial atractivo para los próximos meses. Los resultados empresariales en España están siendo, en general, bastante buenos a pesar de que obviamente hay luces y sombras.
Algunos movimientos de acciones españolas nos han dejado empresas a valoraciones mucho más atractivas que hace unos meses como son el caso de: Técnicas Reunidas, Almirall, Tubacex, Gestamp, Amadeus, Red Eléctrica, Aperam, CAF o Europac entre otras, que nos permiten incrementar el potencial del fondo a los precios liquidativos actuales.
La cartera de acciones de Renta 4 Bolsa FI ha recuperado la positiva rentabilidad relativa a su benchmark (la absoluta lleva todo el año en positivo), a pesar de tener mucho menor peso en el sector financiero que este año sube un 17% vs el 10% del Ibex 35.
A nivel sectorial, seguimos con muy baja exposición al sector financiero, eléctrico y telecomunicaciones. En su lugar, tenemos sobreexposición al sector de salud, tecnología, industrial, infraestructuras y recursos básicos.
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D.Javier Galán Parrado
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es
