Renta 4 Gestora

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Fichas mensuales de fondos de Renta Fija de Renta 4 Gestora agosto 2015


Escrito 3 Sep 15

RENTA 4 FONTESORO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cual será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, el fondo Renta 4 Fondtesoro ha tenido un comportamiento del -0,12% y en lo que va de año acumula un 0,12%

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RENTA 4 MONETARIO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cual será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, el fondo Renta 4 Monetario ha tenido una rentabilidad en agosto del 0,06%, gracias a contar con una cartera de depósitos.

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RENTA 4 RENTA FIJA CORTO PLAZO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cuál será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, Renta Fija Corto Plazo ha tenido un comportamiento del -0,27% y en lo que va de año acumula una rentabilidad del 1,27%

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RENTA 4 RENTA FIJA INTERNACIONAL FI:

La situación griega ha vuelto a ser la protagonista del último mes y con ella el aumento de la volatilidad en el mercado. Hemos visto como el gobierno griego no ha hecho frente al pago de 1.600 Millones de Euros al FMI, que aunque no supone un default a efectos de las agencias de rating, aumenta la presión a la necesidad de un acuerdo en el corto plazo. Además hay que recordar que el 20 de Julio es una nueva fecha clave, Grecia deberá hacer frente al vencimiento de 3.500 Millones de Euros al BCE y esta vez, si no se produce el pago sí que será considerado como un default. La situación en Grecia ha provocado el aumento de las primas de riesgo del resto de países periféricos. En el caso de España, hemos visto como la prima de riesgo desde mínimos de 90pb ha repuntado hasta el entorno de los 150pb. También el crédito se ha visto penalizado por la debilidad de los mercados y la falta de liquidez en algunas emisiones. En consecuencia la rentabilidad de los bonos tanto de deuda pública, como privada se ha incrementado provocando correcciones en el precio de los bonos que han supuesto descensos en las carteras de renta fija en mes, viéndose más afectadas las carteras con duraciones más largas. En este contexto de fuertes correcciones en el mercado de bonos, Renta 4 Renta Fija Internacional ha corregido en el mes de junio un 1.7%. El fondo se ha visto afectado por la debilidad de la deuda pública y la apreciación del Euro del entorno del 1%.

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Por Renta 4 Gestora
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es

Fuente: R4.com

Comentarios (14)

17 Sep 15

Muchas gracias @kaloxa! entiendo pues que no debería haber ninguna
bajada de rentabilidad en los próximos meses brusca, de no sé, el 5% :P


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17 Sep 15

Hola @tempus71. Lo que comenta @kaloxa lo compartimos. La clave está
en esos factores la comisión es muy competitiva (aparte de los buenos
tipos que conseguimos de las entidades)
La próxima vez seremos
más ágiles respondiendo.


17 Sep 15

Muchas gracias @renta4gestora! Pero me podéis confirmar lo de la
bajada de rentabilidad...  :) 


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18 Sep 15

La verdad es que este tipo de fondos no caen tanto por su política de
inversión. De todas formas si le surge cualquier otra duda en nuestras
oficinas puede solicitar información más detallada.


Muchas gracias @tempus71


 


29 Sep 15


href="https://www.finect.com/usuario/Renta4Gestora">@Renta4Gestora 
@kaloxa  href="https://www.finect.com/usuario/tempus71">@tempus71 parece que
ayer bajó el Renta 4 Monetario un 0,09%. Se que no es mucho, pero
mucha gente tiene bastante liquidez en este fondo pensando que no va a
bajar así en un solo día, y en un día ha perdido todo lo que ganó en 2
meses (desde el 02/08/15 no tenía un VL inferior al de ayer). Muchos
usamos este fondo más que para ganar para no perder. ¿Saben a qué se
debió esa bajada de ayer? A partir de ahora si que muchos nos
preguntamos ¿de verdad compensa la rentabilidad/riesgo de este R4 Monetario?


S2


 


29 Sep 15
Gracias @bravepawn acabo de ver la minusvalía... Espero que sea algo
temporal... Si sigue así quizás buscaremos Alternativas. @renta4gestora
también me gustaría conocer la razón de la pérdida, comisiones?
29 Sep 15

@bravepawn he encontrado este fondo que tiene buena pinta como
potencial sustituto del Renta 4
Monetario https://www.unience.com/cotizacion/fondos-inversion/LU0423950210-Bnp_paribas_insticash_money3m_eur_classic_accu_eur
aparentemente en los últimos años no tiene ningún bajon y tiene menos
comisiones 0,2% respecto 0,51% del R4 Monetario.


Lo único requiere 30K€ para entrar inicialmente


30 Sep 15


href="https://www.finect.com/usuario/Renta4Gestora">@Renta4Gestora
siendo la mayor parte depósitos, me gustaría nos pudiera confirmar si
como se rumorea R4Monetario podía tener algún bono corporativo de
Glencore como parece ha pasado con ING Direct FN Renta Fija que es
otro fondo gestionado por ustedes y por José Ignacio Victoriano y esa
pudiera ser la causa de esa bajada que dejará al Monetario en negativo
este mes, cosa que no pasaba desde Nov 2011. Agradeceríamos fueran
transparentes en este sentido para valorar si ha sido algo puntual o
que se repitirá a partir de ahora.



S2


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30 Sep 15


Hola @bravepawn @tempus71. De acuerdo con el folleto, Renta 4
Monetario puede invertir:



- En  depósitos.




En instrumentos de mercado monetario  cotizados  y  no 
cotizados  
  que  sean  líquidos,  de  emisores 
fundamentalmente  españoles  y
 
minoritariamente  de  otros  países  OCDE 
(excluyendo  emergentes).



Teniendo   en cuenta la baja rentabilidad ofrecida
los depósitos, un 6% de la 
  cartera está en la segunda
categoría de activos citada: Renta fija a 
  corto
plazo,
   de emisores con grado de inversión y
vencimientos hasta 12 meses. Fue
 e ste tipo de activos
el responsable de la caída en el VL a la que
  alude,
tras las turbulencias vistas en los mercados financieros en
los 
  últimos días.  



Es   decir, con el fin de  lograr algo más de
rentabilidad, el fondo ha 
  invertido en activos
distintos de los depósitos, teniendo siempre 
  presente
que estamos
   hablando de la renta fija más segura
(calificación igual o superior a 
  A-2  por S&P:
alta calidad crediticia). Aunque el valor liquidativo 
 
pueda sufrir caídas por este motivo, serán en contadas
ocasiones y con 
  una recuperación  razonablemente rápida.



Gracias, un saludo.


30 Sep 15

@renta4gestora ahora queda más claro. Gracias!