Cinco gráficos para entender el influjo de la tecnología en las bolsas mundiales
Cuando las valoraciones se sitúan en niveles tan altos como los actuales, el atractivo de la renta variable depende en gran medida de los beneficios empresariales.
Nos encontramos ante un mercado alcista en cuanto a beneficios empresariales: las previsiones de resultados para 2026 siguen revisándose al alza, como contempla el siguiente gráfico. Además, los mercados emergentes están en auge (+26% sus acciones este año), con una previsión de mejora del 55% para 2026 y un 20% adicional el año que viene.
En cuanto a sectores, el de las tecnologías de la información lleva la batuta: este año se prevé un crecimiento del 180% en los beneficios de este sector en los mercados emergentes, y de alrededor del 50% en EE.UU. y Japón.
Los beneficios de los sectores de la energía y los materiales también están creciendo con fuerza, pero se espera un descenso de los del sector energético en 2027.
A nivel mundial, las empresas tecnológicas se han revalorizado más de un 40% en los últimos dos meses y un 32% en lo que va de año.
El sector tecnológico tiene una ponderación de alrededor del 40% en los índices MSCI USA y MSCI EM, lo que ha impulsado al alza estos mercados en los últimos tiempos. No obstante, se advierten cambios en el sector y en las empresas ‘ganadoras’ con la irrupción de la IA. Por ejemplo, y como muestra el siguiente gráfico, Microsoft ha pasado de ser pionero entre los hiperescaladores a un posible rezagado en esa carrera en apenas dos años.
Fruto del peso del sector tecnológico y de la concentración en muchos índices bursátiles, hemos visto cómo recientemente los líderes tecnológicos de Taiwán y Corea del Sur han impulsado a estos dos mercados a superar a China como los más grandes del MSCI EM. Ambos son mercados muy concentrados y vulnerables a los cambios de confianza.
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