¿Qué es un Unit Linked y cómo funciona? Ventajas y desventajas

Si hay un producto de inversión que está creciendo en los últimos años, este es el unit linked. No es ninguna novedad, pero sí la fórmula que las aseguradoras han encontrado para competir con los fondos de inversión y ofrecer una alta rentabilidad a los usuarios.

Pero ¿qué es un unit linked? Lo primero que debes saber es que se trata de un seguro de ahorro que está vinculado a una cesta de fondos (acciones o bonos) y en el que el tomador asume el riesgo de la inversión. En otras palabras, con este seguro de vida puedes perder parte de tu dinero.

El nombre de unit linked se puede traducir al castellano como “vinculado a unidad de negocio”, que en este caso serían fondos de inversión.

¿Tienes dudas y no sabes cuál elegir? En estos casos, la mejor opción puede ser acudir a un asesor financiero que te ayude con tus finanzas y te oriente sobre la forma que más te conviene para rentabilizar tus ahorros.

Cómo funciona un Unit Linked

Los unit linked se estructuran en torno a un seguro de vida, por lo que parte de la inversión anual deberá destinarse forzosamente al pago de la prima.

Lo que suelen hacer la mayoría de compañías es limitar esa cantidad al mínimo, de manera que si inviertes 1.000 euros al año, apenas 20 irían a parar al seguro de vida. Dicho seguro garantiza 6.000 euros en caso de fallecimiento o invalidez permanente, por ejemplo.

Con el resto del capital los gestores invertirán en una cesta de fondos de inversión como lo haría cualquier cartera perfilada de un banco. En este sentido su funcionamiento sería similar.

Lo que cambia es que con el Unit Linked tienes la opción de ser tú quien gestiona ese dinero, siempre con ciertas restricciones. Prácticamente ninguna empresa te va a dejar contratar los fondos que quieras, pero sí te ofrecerán una cesta con varias alternativas entre las que podrás elegir la composición de tu cartera.

Lo más habitual es que, además, puedes realizar un número limitado de cambios de un fondo a otro a lo largo del año. Así podrás adaptar tu unit linked a la realidad y dinámica del mercado.

Fiscalidad de los unit linked

Como ocurre con los fondos, no tendrás que pagar por mover ese dinero de un fondo a otro (está exento de peaje fiscal) y sólo tendrás que pagar impuestos por el unit linked cuando recuperes el dinero. En ese momento, tributará dentro de las rentas del ahorro como rendimiento de capital mobiliario. Vamos a verlo con más detalle. 

¿Cuáles son los motivos por los que se extingue o liquida este producto financiero? 

• El asegurado, en vida, rescata su capital. 
• Fallecimiento del asegurado. 

Según cada caso, la fiscalidad varía. Cuando el cliente da la orden de rescatar el capital invertido, el aumento del valor del unit linked (diferencia entre el valor de rescate y el valor aportado al contratar) tributará en el IRPF como rendimiento de capital mobiliario. El caso de fallecimiento, en cambio, supone que los beneficiarios del seguro deben tributar por el Impuesto de Sucesiones.  

La ley actual supone un cambio en la forma en que tributaban los unit linked antes. Los seguros de vida computan ahora por su valor de rescate en el momento de devengar el impuesto de patrimonio. Antiguamente, muchos asegurados de estas pólizas nombraban a uno o varios beneficiarios irrevocables (con lo que pierden la opción de rescate) y evitaban pagar el impuesto. 

Ventajas de los Unit Linked

La ventaja del Unit Linked frente a otros productos de ahorro a través de seguros es su mayor versatilidad y flexibilidad. Esto se traduce en la posibilidad de lograr una mayor rentabilidad por los ahorros, aunque siempre a costa de arriesgar más.

Como otros seguros de inversión, se puede rescatar en forma de renta vitalicia, lo que permite disfrutar de ventajas fiscales adicionales. Este rescate puede llevarse a cabo en cualquier momento, ya que los unit linked son productos líquidos.

Además, ofrece la cobertura adicional de estar ligado a un seguro de vida y la posibilidad de que el tomador escoja el plazo de la inversión, el valor de la prima, las coberturas y la propia inversión de la prima. Por su composición, es ideal para realizar pequeñas inversiones periódicas de capital. Sí, esos 200 euros que ahorras mes a mes se pueden destinar directamente al unit linked.

Pero sin lugar a dudas lo que marca la diferencia es su tratamiento en caso de fallecimiento. Los unit linked son muy interesantes al planificar una sucesión. El motivo es que no forman parte de la herencia y no se hacen públicos.

En España, el Registro de Contratos de Seguros sólo se puede consultar cuando muere el asegurado y esa información no contiene ni importes ni beneficiarios, sólo los datos de la compañía con la que se contrató el seguro.

En el caso de compañías, no forma parte de su balance, por lo que quedaría fuera del capital a reclamar en caso de quiebra.

Los unit linked, gracias a estructurarse en torno a un seguro, son un producto financiero con el que los inversores no asumen un riesgo elevado. Eso sí, hay un componente de incertidumbre que es la cesta de fondos: esta es la que marca la exposición a mayor o menor riesgo, según los activos en los que se invierte. Puedes consultar algunos unit linked en nuestro espacio de invertir con riesgo bajo. 

Desventajas de los Unit Linked

No todo son bondades para este producto. La primera desventaja de los unit linked es que la rentabilidad no está asegurada ni tampoco el capital. Como ocurre con cualquier cesta de fondos de inversión, es imposible asegurar que se recuperará el dinero u obtendrá una ganancia determinada (dejamos de lado productos garantizados).

A esto hay que añadir que la gestión de la cartera de fondos que realiza el equipo gestor tiene un coste que tendrás que pagar. Además, como toda cartera prediseñada, nunca se ajustará 100% a tus necesidades ni a tu perfil de inversor. Si no tienes claro el tuyo, en esta píldora puedes averiguarlo en menos de 1 minuto.

Calcula tu perfil inversor

Por último, la prima que se paga por el seguro de vida es al mismo tiempo una ventaja y un inconveniente. ¿El motivo? Que parte de tus ahorros, el que destinas a la prima, no se invertirá y, por lo tanto, no generará rentabilidad. Además, la prima irá aumentando con el paso del tiempo porque a más edad, más riesgo y, por lo tanto, más caro es el seguro de vida.

Con esto claro, ¿vosotros contrataríais un unit linked o apostaríais por gestionar vuestros propios fondos?