Europa vive el mejor año de su historia para los ETF: ¿dónde entró más dinero?
La captación neta en ETF UCITS alcanzó 330.600 millones de euros en 2025, impulsada por la renta variable europea y las estrategias de corto plazo
El mercado europeo de ETFs UCITS (comercializados en Europa) registró en 2025 su mejor ejercicio histórico, con una captación neta total de 330.600 millones de euros, lo que supone un aumento del 23% respecto a 2024, según el informe de flujos de Amundi ETF con datos a 31 de diciembre de 2025. Este crecimiento elevó el patrimonio gestionado hasta los 2,57 billones de euros.
Los ETFs de renta variable concentraron casi tres cuartas partes de las entradas netas del año, con 249.300 millones de euros, mientras que los ETFs de renta fija sumaron 77.800 millones de euros en suscripciones. El informe señala que, en renta variable, 2025 estuvo marcado por una rotación de carteras hacia un enfoque más equilibrado, en contraste con la preferencia por las acciones estadounidenses observada en 2024.
Renta variable: protagonismo europeo y rotación sectorial
Las estrategias de renta variable europea destacaron con entradas netas récord de 65.800 millones de euros, un 23,1% más que el año anterior. Este comportamiento se produjo en un contexto marcado por la decisión de Alemania de aumentar su gasto militar y en infraestructuras, así como por la voluntad europea de reforzar su autonomía estratégica .
Los inversores adoptaron un enfoque más selectivo dentro de Europa, reorientando sus carteras hacia fondos cotizados de sectores como industria, defensa, tecnologías de la información y servicios financieros. Los ETF sectoriales y/o temáticos captaron más de 35.500 millones de euros, de los cuales 13.300 millones correspondieron a la industria. Las estrategias vinculadas a la defensa atrajeron 10.000 millones de euros, superando ampliamente a los flujos hacia robótica e inteligencia artificial.
Estados Unidos, mercados globales y emergentes
A partir de mayo de 2025, las suscripciones a activos estadounidenses repuntaron tras la corrección de los mercados a comienzos de abril, en el contexto del denominado “Liberation Day”, y apoyadas por los sólidos resultados de las grandes compañías tecnológicas. Pese a ello, la captación en índices bursátiles estadounidenses se situó en 37.200 millones de euros en el conjunto del año, por debajo de las estrategias globales y All-Country World Index (ACWI) .
Los índices globales captaron 63.300 millones de euros y las estrategias ACWI 42.700 millones, mientras que los mercados emergentes registraron entradas de 33.300 millones de euros. Dentro de estos, los inversores mostraron una clara selectividad geográfica: aproximadamente un tercio de los flujos se dirigió a exposiciones específicas, destacando China con 6.600 millones de euros, Asia emergente con 1.700 millones e India con 1.000 millones de euros.
Estrategias defensivas y sostenibles ganan peso
En un entorno de mayor incertidumbre, las estrategias de renta variable defensiva atrajeron 11.600 millones de euros en 2025. Estas estrategias priorizan compañías con elevados dividendos y una mayor capacidad de resistencia en periodos de volatilidad, reflejando una búsqueda de estabilidad por parte de los inversores .
Por su parte, la inversión sostenible mantuvo un papel relevante. Las estrategias de renta variable ESG captaron 31.600 millones de euros, con un notable interés por enfoques con un tracking error reducido. En renta fija, las estrategias ESG sumaron 18.200 millones de euros y representaron una proporción mayor de las entradas totales dentro de esta clase de activo que en el caso de la renta variable.
Renta fija: preferencia por duraciones cortas
En los mercados de renta fija, la gestión de la duración fue una de las principales tendencias del año. Los bonos soberanos registraron 27.600 millones de euros en entradas netas y los bonos corporativos con calificación Investment Grade 24.200 millones, dentro de un total de 77.200 millones de euros en suscripciones en renta fija .
Los inversores mostraron una clara preferencia por las exposiciones a corto plazo. Las estrategias de bonos corporativos en euros con vencimientos de entre uno y cinco años concentraron algo más del 40% de las entradas, mientras que cerca de una cuarta parte se destinó a exposiciones a muy corto plazo. Este comportamiento supuso un cambio respecto a 2023 y 2024, cuando se favorecían estrategias de todos los vencimientos.
En el mercado estadounidense se observó una tendencia similar hacia duraciones cortas, junto con salidas relevantes de los índices de crédito corporativo de todos los vencimientos.
Materias primas: el oro alcanza máximos históricos
El informe también destaca el comportamiento del oro en 2025, año en el que el precio del metal precioso alcanzó un nuevo máximo de 4.533 dólares por onza. Este avance estuvo impulsado por la incertidumbre política, las preocupaciones inflacionistas y la demanda de diversificación.
Es por ello que los ETC sobre oro sumaron 5.600 millones de euros en valor neto a finales de año, con un renovado interés tanto de bancos centrales de mercados emergentes como de inversores no bancarios
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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