El mercado contiene la respiración antes del dato clave de empleo en EEUU | Resumen diario de mercados
Las bolsas europeas abren con caídas pendientes del informe de empleo de EEUU
Los PMIs en Europa muestran estabilidad y acercamiento al terreno de expansión
La sesión arranca con tono negativo en las bolsas europeas, presionadas por la incertidumbre sobre el mercado laboral en Estados Unidos. Los inversores mantienen la vista puesta en el informe oficial de empleo de noviembre, que se publicará este martes, clave para anticipar los próximos pasos de la Reserva Federal.
Desde Renta 4 Banco destacan que "el dato será relevante, junto al IPC de este jueves, para determinar si la Fed vuelve a bajar tipos en su próxima reunión del 28 de enero", aunque el mercado apenas otorga ahora un 24% de probabilidad a esa posibilidad. Más aún, no se descuenta al 100% una bajada hasta mediados de 2026.
Por su parte, los analistas de Bankinter remarcan que los datos se leerán "en clave positiva", siempre que confirmen el enfriamiento del mercado laboral sin un deterioro agudo, ya que esto "favorecerá una política monetaria más suave por parte de la Fed".
📉 Empleo y tipos: claves para la Fed
El consenso de mercado espera una creación de +50.000 empleos no agrícolas en noviembre, frente a los +119.000 de septiembre, con una tasa de paro repuntando al 4,5%. Desde Renta 4 Banco recuerdan que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugirió recientemente que "los datos de empleo podrían haberse sobreestimado en torno a +60.000 nóminas mensuales desde abril de 2025". De confirmarse, esto implicaría destrucción de empleo real desde entonces.
Mientras tanto, vuelve la tensión política en la Reserva Federal. Según Renta 4, "la candidatura de Kevin Hassett habría generado rechazo por ser considerado demasiado próximo a Biden", lo que ha reabierto la opción de Kevin Warsh, con un perfil más ortodoxo en política monetaria y preocupado por la estabilidad de precios.
📊 PMIs en Europa: señales de mejora gradual
En Europa, los PMIs preliminares de diciembre podrían dar señales de estabilización. Según Bankinter, "unos PMIs manufactureros repuntando ligeramente y rozando el nivel de expansión (50)" darían apoyo a la idea de una recuperación de la inversión en la UEM como motor de la demanda interna de cara a 2026.
En Alemania, se espera un PMI manufacturero en 48,6 (vs 48,2 anterior), acercándose al umbral de expansión. En Francia, el PMI de servicios se mantendría en terreno positivo, aunque con ligeras caídas. Por otro lado, en Reino Unido el PMI compuesto mejoraría a 51,5 (vs 51,2 anterior).
En Asia, los datos ya publicados de Japón muestran un comportamiento mixto: mejora en manufacturero (49,7) y caída en servicios (52,5), con un PMI compuesto que se modera a 51,5.
💶 ZEW y Francia: más señales sobre la salud europea
Otro punto de interés será la encuesta de confianza ZEW en Alemania y la Eurozona, donde se anticipan ligeras mejoras. En Alemania, se espera que la situación actual continúe en terreno negativo (-80 estimado), aunque con mejora en las expectativas (38,4e).
En Francia, el debate fiscal añade tensión: el Senado ha aprobado el proyecto de ley de financiación para 2026 con un déficit del 5,3% del PIB, frente al 4,7% previsto. El exceso de gasto deberá corregirse en la Comisión Mixta antes de fin de año.
📉 Tecnología y retail: sectores a seguir
En EEUU, el comportamiento de la tecnología sigue bajo presión. Según Bankinter, "la tecnología, en fase de corrección, podría seguir pesando en los índices". También se conocerán este martes las ventas al por menor de octubre, que podrían mostrar una moderación, con un crecimiento esperado del +0,1%.
En paralelo, el dato de actividad empresarial de servicios de la Fed de Nueva York (-21,7 anterior) aportará más contexto sobre la economía real estadounidense.
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Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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