"Compañias buenas, baratas y no bonitas": las apuestas de Panza Capital en su fondo estrella

Beltrán de la Lastra, director de inversiones de Panza Capital, ha resumido su filosofía de inversión en una sencilla frase donde ha descrito las características de las compañías en las que invierten. "Son compañías que son buenas, son compañías que son baratas, pero son compañías que hoy no son bonitas", ha asegurado en la presentación de la carta trimestral de la gestora. 

Esta misiva ha incluido los principales cambios realizados en la cartera del fondo de inversión Panza Inversiones durante el segundo trimestre de 2025. Se trata del buque insignia de la firma, ya que atesora un patrimonio superior a los 100 millones de euros.

Principales entradas o aumentos del fondo:

• Clariant: "Fabricante de aditivos químicos para usos diversos (cosmética, pinturas, plásticos). Valoración atractiva debido a la debilidad del ciclo químico. Devuelve más del 50% en dividendos y recompras, el resto lo destina a comprar compañías de mayor margen no reflejado en su valoración", explica la carta de la gestora. 
• Visteon: "Fabricante de pantallas y sistemas electrónicos para coches. Es líder en clientes occidentales y gana cuota con asiáticos. Devuelve 30% del beneficio y el otro 70% lo invierte históricamente con mucha sensatez". 
• BMW: "Añadimos al fabricante de coches de alta gama por valoración atractiva". 
• Aalberts: "Añadimos al fabricante de tuberías y juntas para sistemas de calefacción y aire acondicionado". 

Principales salidas o reducciones del fondo: 

• Verallia: "Reducimos ante la inminente oferta pública de adquisición (OPA)".
• Syensqo: "Vendemos para financiar compra de Clariant".
• Babcock: "Reducimos tras el buen comportamiento para reubicar el dinero en mejores oportunidades".
• Next: "Reducimos tras el buen comportamiento para reubicar el dinero en compañías cíclicas con valoraciones más deprimidas".

Así ha evolucionado la rentabilidad del fondo en los últimos años:

Si quieres saber más sobre la convocatoria de Panza Capital puedes verlo en el siguiente artículo: Panza Capital: "Trump está despertando a Europa"

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.