IPC y empleo de EEUU: semana decisiva para hipotecas e inversiones

Semana clave para los mercados financieros. La última semana de septiembre viene marcada por la publicación de varios datos macroeconómicos que afectarán a las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales y, en consencuencia, que afectarán a los inversores. 

El índice de precios PCE de Estados Unidos —la medida de inflación preferida por la Reserva Federal—, el informe de nóminas no agrícolas (NFP) y los datos preliminares de índice de precios al consumo (IPC) de España, Alemania, Francia, Italia y la Eurozona centran la agenda macroeconómica de esta semana. Los mercados asignan ya una probabilidad superior al 64% a una subida de tipos de la Fed en octubre. Estas son las claves y así pueden afectar a su hipoteca, su ahorro y sus inversiones.

Europa: el IPC español abre la semana

El martes 29 se publica el dato preliminar del IPC general de España de septiembre, después de que en agosto repuntara hasta el 4,3% interanual, su nivel más elevado desde febrero de 2023. Los analistas anticipan una nueva aceleración impulsada por el componente energético. Ese mismo día se conocerán las ventas minoristas de agosto y la lectura final de la confianza del consumidor de la Eurozona.

El miércoles 30 será el turno de Alemania, Francia e Italia, que darán a conocer sus lecturas preliminares de IPC de septiembre. En agosto, las tasas se situaron en el 2,9%, 2,4% y 3,3% interanual, respectivamente. Ese mismo día, Reino Unido publicará la lectura final de su PIB del segundo trimestre.

El viernes 2 la Eurozona cerrará la semana con su dato preliminar de IPC general de septiembre, que en agosto avanzó hasta el 3,2% interanual. Esa cifra será muy relevante para la decisión que tome el Banco Central Europeo (BCE) en su próxima reunión.

Estados Unidos: el PCE y las nóminas no agrícolas

Al otro lado del Atlántico, la atención se centrará en dos citas. El miércoles 30 se publicará el índice de precios PCE de agosto, que en julio se situó en el 3,7% interanual, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Ese mismo día se conocerán la encuesta de empleo ADP y la lectura final del PIB del segundo trimestre.

El viernes 2 llegará el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, para el que se espera una creación de 107.000 empleos, por debajo de los 162.000 de agosto, y una tasa de desempleo que podría repuntar hasta el 4,2%. Un dato sólido reforzaría la narrativa de que la economía estadounidense sigue siendo un motor robusto, lo que daría más argumentos a los miembros más restrictivos de la Fed para mantener el endurecimiento monetario.

¿Por qué son importantes para la Fed y el BCE?

El PCE y el NFP son, junto con el IPC, los tres datos que más pesan en las decisiones de la Reserva Federal. El primero mide la inflación real que enfrentan los consumidores estadounidenses; el segundo, la salud del mercado laboral, que la Fed vigila de cerca para evitar un sobrecalentamiento de los salarios.

En Europa, el IPC de la Eurozona y de las principales economías marcará el tono de la próxima reunión del BCE. Si la inflación se mantiene por encima del 3%, el banco central tendrá pocos incentivos para relajar su política monetaria.

"Estas referencias apuntan a un nuevo repunte de la inflación, impulsado por los precios de la energía, lo que podría reforzar las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés oficiales, escenario que los inversores ya vienen descontando", ha explicado Juan J. Fernández-Figares, director de Gestión IICs de Link Securities, en su comentario de mercado de este lunes.

¿Cómo puede afectar al bolsillo de los ciudadanos?

• Hipotecas y préstamos: si los tipos siguen subiendo, las cuotas de las hipotecas variables se encarecerán. Lo mismo ocurre con los préstamos personales y el crédito al consumo.
• Ahorro: un entorno de tipos altos puede ser una oportunidad para los ahorradores, ya que los depósitos y productos de renta fija ofrecen rentabilidades más atractivas.
• Inversiones: la escalada de los rendimientos de los bonos está tensionando los mercados. Los sectores más sensibles a los tipos, como el tecnológico y el inmobiliario, son los más expuestos.
• Vivienda: el Banco de España ha advertido de que el déficit acumulado de viviendas alcanzará el millón de unidades para 2028. Desde 2020, la renta bruta disponible per cápita de los hogares ha crecido un 28,4% en términos nominales, mientras que el precio de la vivienda se ha disparado un 47%.

El mercado ya descuenta una subida de la Fed en octubre

La reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) prevista para el 28 de octubre de 2026 se ha convertido en uno de los principales focos de atención de los inversores. Las expectativas de los mismos han experimentado un giro drástico en las últimas semanas, ya que ahora hay más 

"Actualmente, el mercado asigna una probabilidad del 64,2% a una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos, lo que situaría el rango objetivo entre el 4,00% y el 4,25%. Esta cifra contrasta radicalmente con la complacencia reinante hace apenas un mes, cuando la probabilidad de que para octubre se alcanzaran esos niveles apenas rozaba el 9,4%", ha señalado Javier Cabrera, analista de XTB, en un comentario enviado a medios. 

"El informe de PMI de la semana pasada supuso otro gran espaldarazo para los miembros más hawkish de la FED, con unos datos que superaron ampliamente las expectativas, lo que permitió que el índice compuesto alcanzara su nivel más alto en cinco años (58,4), lo que corresponde a un crecimiento del PIB de alrededor del 5%", ha añadido. 

Te puede interesar:

• El euríbor cierra agosto de 2026 en el 2,954%: esto es lo que sube tu hipoteca variable en septiembre
• El BCE sube tipos al 2,50%: qué cambia para tus ahorros, hipoteca y depósitos

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.