Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Crecimiento Estratégico Value-Event
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, regulada en Alemania, es un referente en gestión value-event. Constituido el 10/07/2013, este fondo gestiona ~6,35B EUR (01/08/2025) y se compara con el MSCI World. Con una inversión mínima de ~1 EUR, combina renta variable, renta fija y efectivo, pero los riesgos de mercado y eventos corporativos requieren seguimiento. La depositaria es Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, con datos auditados.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestor principal: Johannes Hesche (desde 2024), experto en value investing.
6+ analistas: Especializados en renta variable, eventos corporativos y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos de crédito y geopolíticos.
La estrategia combina value investing con eventos corporativos (fusiones, reestructuraciones), logrando un alpha de -0,02 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Valor y Eventos
El fondo persigue crecimiento a largo plazo invirtiendo:
Renta variable (50-70%): Empresas infravaloradas con potencial de eventos (por ejemplo, Berkshire Hathaway 5,41%).
Renta fija (20-30%): Bonos de calidad media para estabilidad.
Efectivo (10-20%): Flexibilidad para aprovechar oportunidades.
Gestión activa: Active Share ~70%, con enfoque en empresas de alta calidad.
Riesgo medio (4/7): Horizonte 3-5 años, con exposición moderada a divisas (~10%).
Sostenibilidad: Promueve características ESG (Artículo 8 UE).
El enfoque value-event maximiza retornos, pero los riesgos de eventos y volatilidad son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~54,63% acciones no-UK, ~24,02% bonos no-UK, ~18,85% efectivo, ~1,32% acciones UK, ~1,19% otros.
Diversificación: ~100-150 posiciones, con top 5 ~18,73% (por ejemplo, Berkshire Hathaway 5,41%, Muenchener Rueck 4,01%).
Geografía: ~26,71% EE.UU., ~17,06% Eurozona, ~8,21% Europa ex-Euro.
Sectores: Financiero (23,30%), tecnología (8,66%), salud (6,51%).
Riesgos: Volatilidad (5,74%), riesgos de eventos corporativos, divisas, geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 5,22%) permite flexibilidad, pero la dependencia de eventos corporativos requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: -1,31% (12/08/2025)
12 meses: +2,39% (01/08/2025)
5 años (anualizado): +5,09%
Volatilidad (12 meses): 5,74%
Máxima caída (12 meses): -8,76%
Alpha (12 meses): -0,02
Ratio de Sharpe (12 meses): -0,02
Valor liquidativo (01/08/2025): 1.358,86 EUR
El rendimiento a 12 meses (+2,39%) es modesto, con un Sharpe bajo (-0,02) que refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Oportunidades Mixtas
El entorno de 2025 presenta retos y oportunidades:
Crecimiento económico: PIB global ~2,8%, Eurozona ~1,5%.
Valoraciones: CAPE global ~25 vs. ~37 S&P 500, con oportunidades en value.
Rendimientos de bonos: Bonos corporativos ~3-4%, high yield ~5-6%.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, riesgos de eventos.
El fondo captura valor en mercados globales, pero los riesgos de eventos y volatilidad requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento value: Aprovecha empresas infravaloradas con eventos.
Diversificación mixta: Complementa carteras equilibradas.
Horizonte medio: Ideal para 3-5 años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo media (4/7).
✔️ Horizonte de 3-5 años.
✔️ Interés en value investing/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque value-event: Combina valor intrínseco con eventos corporativos.
Diversificación global: Exposición a acciones, bonos y efectivo.
Gestión activa: Active Share ~70%, con gestores expertos.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.