Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Invierte en renta fija global con enfoque value
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📋 ¿Quién Está al Mando?
ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, regulada en Alemania, es un referente en gestión activa de renta fija. Constituido el 15/12/2008, este fondo gestiona ~1,01B EUR (31/07/2025) y se compara con el JPM GBI Global TR EUR. Con una inversión mínima de ~1 EUR, combina anleihen (bonos) y hasta un tercio en renta variable, pero los riesgos de crédito y mercado requieren seguimiento. La depositaria es Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: Martin Wilhelm (desde 2008) y Oliver Werner (desde 2014), expertos en renta fija value.
6+ analistas: Especializados en anleihen, crédito y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos de crédito y geopolíticos.
La estrategia busca rendimiento estable a largo plazo mediante stock picking de anleihen infravaloradas, logrando un alpha de 4,38 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Valor en Renta Fija
El fondo persigue crecimiento estable invirtiendo:
Renta fija (>66%): Anleihen de calidad media (por ejemplo, Landesbank Baden-Wuerttemberg 6,75%).
Renta variable (<33%): Acciones y productos similares para diversificación.
Gestión activa: Active Share ~70%, con enfoque en anleihen infravaloradas tras análisis fundamental.
Riesgo moderado (3/7): Horizonte 3-5 años, con mínima exposición a divisas (~5%).
Sostenibilidad: Promueve características ESG (Artículo 8 UE).
El enfoque value maximiza retornos en renta fija, pero los riesgos de crédito y derivados son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~89,79% bonos, ~9,99% efectivo, ~0,22% otros, ~0,00% acciones.
Diversificación: ~100-150 posiciones, con top 5 ~24,65% (por ejemplo, Landesbank Baden-Wuerttemberg 6,75%, Petrobras Global Finance 6,625%).
Geografía: ~90,26% bonos no-UK, ~0,69% bonos UK, ~0,00% acciones.
Sectores: Financiero (30%), energía (15%), salud (10%).
Riesgos: Volatilidad (3,35%), riesgos de crédito, derivados, geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 4,01%) permite flexibilidad, pero la exposición a crédito requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: +2,17% (31/07/2025)
12 meses: +8,09% (31/07/2025)
5 años (anualizado): +3,29%
Volatilidad (12 meses): 3,35%
Máxima caída (12 meses): -2,27%
Alpha (12 meses): 4,38
Ratio de Sharpe (12 meses): 1,51
Valor liquidativo (31/07/2025): 45,56 EUR
El rendimiento a 12 meses (+8,09%) es sólido, con un Sharpe elevado (1,51) que refleja retornos atractivos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Estabilidad en Renta Fija
El entorno de 2025 favorece la renta fija value:
Crecimiento económico: PIB global ~2,8%, Eurozona ~1,5%.
Rendimientos de bonos: Bonos corporativos ~3-4%, high yield ~5-6%.
Tipos estables: ~3,5% Europa, ~4,5% EE.UU., apoyando renta fija.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, riesgos de crédito.
El fondo ofrece estabilidad en un entorno volátil, pero los riesgos de crédito y derivados requieren atención.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Estabilidad con crecimiento: Aprovecha renta fija value.
Diversificación conservadora: Complementa carteras equilibradas.
Horizonte medio: Ideal para 3-5 años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo moderada (3/7).
✔️ Horizonte de 3-5 años.
✔️ Interés en renta fija/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque value: Selección de anleihen infravaloradas.
Diversificación global: Exposición a bonos globales con mínima renta variable.
Gestión activa: Alpha 4,38, con experiencia de Wilhelm y Werner.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.