Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
El Escudo para Navegar Mercados Inciertos
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🏢 ¿Quién Está al Mando?
Ábaco Capital SGIIC, gestora española registrada en la CNMV, es experta en estrategias mixtas defensivas. Constituido el 23/04/2012, este fondo gestiona ~13,14M EUR (2025) sin índice de referencia, gracias a su enfoque activo. Con costes de 1,06% y una suscripción mínima de 2.500€, ofrece una gestión eficiente. La depositaria, Singular Bank, S.A., y el auditor, PricewaterhouseCoopers, garantizan solidez. Su enfoque global y flexibilidad lo hacen único, pero la exposición a divisas (~50% máx.) requiere atención.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo compacto impulsa el fondo:
* 5+ analistas: Expertos en renta fija y análisis fundamental, buscan activos subvalorados.
* 2 gestores principales: Liderados por el CEO de Ábaco Capital (ex-Banco Santander, Credit Lyonnais), ejecutan stock picking y selección de bonos.
* 1 experto en riesgo: Vigila volatilidad, divisas y duración de renta fija.
La estrategia combina value investing en renta variable (hasta 30%) y selección activa en renta fija, logrando un alpha de 3,20 (12 meses).
🧠 Filosofía: Estabilidad con Oportunidad
El fondo busca preservar capital y generar crecimiento moderado mediante:
* Mixto defensivo: Hasta 30% en renta variable, resto en renta fija pública/privada (incluye depósitos y monetarios líquidos).
* Flexibilidad global: Sin restricciones geográficas, sectoriales o de capitalización; hasta 50% en divisas no euro.
* Gestión activa: Invierte en activos subvalorados, con duración de renta fija flexible (incluso negativa vía derivados).
* Riesgo moderado (3/7): Horizonte 3-5 años, con exposición a divisas (~10-50%).
Sin ESG explícito, prioriza rentabilidad con volatilidad controlada (8,50%).
🔄 Construcción de la Cartera
* Composición: ~70% renta fija (pública/privada, cualquier calificación), ~25% renta variable, ~5% efectivo o IICs (máx. 10%).
* Diversificación: ~40-60 posiciones, con top 10 ~35% del patrimonio.
* Geografía: OECD y emergentes, con posible concentración puntual.
* Sectores: Financiero, consumo, tecnología en renta variable; bonos soberanos y corporativos en renta fija.
* Riesgos: Volatilidad (8,50%), divisas (~10-50%), crédito en renta fija.
La gestión activa (Active Share ~80%) y duración flexible maximizan retornos.
📊 Números que Hablan
* YTD 2025: +4,21%
* 12 meses: +10,35%
* 5 años (anualizada): +10,76%
* Volatilidad (5 años): 8,50%
* Máxima caída (5 años): -9,80%
* Alpha (12 meses): 3,20
* Ratio de Sharpe (12 meses): 1,20
* Costes: 1,06%
* Valor liquidativo (21/05/2025): 8,649 EUR
La rentabilidad (+10,35% a 12 meses) es sólida para un mixto defensivo, con un Sharpe (1,20) que refleja retornos estables. La máxima caída (-9,80%) es baja para su categoría.
🌍 Contexto Global: Estabilidad en Foco
El entorno de 2025 favorece mixtos defensivos:
* Tipos estables: ~3,5% en Europa y ~4,5% en EE.UU., apoyando renta fija.
* Inflación moderada: ~2,5% en Europa, favoreciendo bonos y activos value.
* Valoraciones atractivas: Empresas globales con CAPE ~15 vs. ~37 en EE.UU.
* Riesgos: Aranceles (Trump) y volatilidad en emergentes (~20% máx.).
El fondo aprovecha estas tendencias, pero la exposición a divisas (~50% máx.) requiere monitoreo.
👨💼 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
* Estabilidad: Protege capital en mercados volátiles.
* Crecimiento moderado: Aprovecha renta variable subvalorada (~25%).
* Diversificación: Complementa carteras conservadoras.
Inversores objetivo:
* ✔️ Tolerancia al riesgo moderada (3/7).
* ✔️ Horizonte 3-5 años.
* ✔️ Interés en renta fija global y algo de renta variable.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
* Rentabilidad estable: +10,35% (12 meses), +10,76% (5 años).
* Defensivo y activo: Alpha 3,20, Active Share ~80%.
* Costes bajos: 1,06%, competitivo para mixtos.
* Flexibilidad: Sin restricciones geográficas o sectoriales.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.