Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 21 días
Diversificación Global con Toque de Valor
Es un fondo de renta variable global gestionado por ATL 12 Capital Gestión, con un enfoque activo y flexible que busca la apreciación del capital a medio-largo plazo. Invierte principalmente en acciones globales (75-100% de la exposición total), complementadas con renta fija, priorizando emisores de alta calidad y mercados tanto desarrollados como emergentes (hasta 25%), con un fuerte componente ESG.
¿Cómo invierte este fondo?
Se define como un fondo de “best ideas” global: selecciona compañías de cualquier capitalización con fundamentos sólidos y valoraciones atractivas, complementadas con activos de renta fija para diversificación, todo gestionado con un enfoque activo y sin restricciones rígidas a índices de referencia.
La selección es totalmente bottom-up, con análisis fundamental exhaustivo, priorizando empresas con ventajas competitivas, balances robustos y catalizadores de revalorización, integrando criterios ESG (Artículo 8 bajo SFDR). El fondo permite flexibilidad en la exposición a renta variable (75-100%) y renta fija (0-25%), con un riesgo divisa entre 0-100%.
Una cartera concentrada pero diversificada, con un 75-100% en renta variable y hasta un 25% en renta fija pública/privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario). La exposición a mercados emergentes está limitada al 25%, y el riesgo divisa puede alcanzar el 100%. Más del 50% del patrimonio se invierte en IICs financieras (activos aptos, armonizados o no).
Exposición por asset allocation:
Renta Variable: 82,7%
Renta Fija: 10,3%
Liquidez: 7,0%
Distribución geográfica de la cartera:
Desde el punto de vista geográfico, Norteamérica lidera con un 45,6%, seguida por Europa (32,4%) y Asia Desarrollada (12,8%). Los mercados emergentes representan un 8,2%, aportando diversificación con exposición controlada a regiones de alto crecimiento.
EE.UU.: 45,6%
Europa: 32,4%
Asia Desarrollada: 12,8%
Emergentes: 8,2%
Otros: 1,0%
Posiciones de la cartera:
La intensidad de convicción se aprecia en las diez mayores posiciones, que concentran alrededor del 40% del patrimonio: BlackRock Inc (5,2%, financieros USA), Eleva European Selection Fund (4,8%, fondo europeo), Schroders Global Equity (4,5%, fondo global), Novartis AG (4,2%, salud Suiza), Magallanes European Equity (4,0%, fondo europeo), Impala Platinum Holdings (3,8%, minería Sudáfrica), Microsoft Corp (3,5%, tecnología USA), Siemens AG (3,3%, industriales Alemania), Goldman Sachs Group (3,2%, financieros USA), Kazatomprom (3,0%, uranio Kazajistán). Estas posiciones combinan líderes globales con fondos especializados, maximizando diversificación y calidad.
En cuanto al tamaño de las compañías, la estrategia equilibra estabilidad y crecimiento: aproximadamente un 50% en large-caps globales, un 30% en mid-caps y un 20% en small-caps, permitiendo capturar tanto solidez como potencial de revalorización.
Año 2025 (YTD): +7,29%, impulsado por la recuperación en financieros y tecnología tras un inicio volátil.
En términos de comportamiento mensual, el fondo ha mostrado resiliencia: en entornos volátiles (como la corrección de mercados emergentes en 2023), ha cerrado más de la mitad de los meses batiendo al MSCI World. Esta consistencia se explica por la diversificación geográfica y la flexibilidad para ajustar la exposición a renta fija y liquidez.
Por su enfoque activo y diversificado, combinando inversiones directas en acciones globales con fondos especializados para maximizar el alfa. Su track-record competitivo (+12,45% anualizado a 3 años) y la integración ESG lo convierten en una opción atractiva para inversores que buscan exposición global con un toque de sostenibilidad. La flexibilidad para ajustar entre renta variable (75-100%) y fija, junto con la exposición a emergentes (hasta 25%), refuerza su capacidad para navegar entornos volátiles.
En el lado de las fortalezas, sobresale la gestión colegiada de ATL 12 Capital Gestión, que asegura decisiones robustas mediante un proceso estructurado. La diversificación geográfica (45,6% USA, 32,4% Europa) y sectorial (financieros, tecnología, salud) mitiga riesgos específicos, mientras que la inclusión de fondos como Eleva y Magallanes aporta expertise adicional. La rentabilidad consistente (+7,29% YTD 2025) y un alpha positivo (+2,45 p.p. a 3 años) confirman la calidad del proceso.
Sin embargo, el fondo no está exento de riesgos. La exposición a mercados emergentes (8,2%) y el riesgo divisa (0-100%) pueden generar volatilidad en entornos de incertidumbre cambiaria. Además, la concentración en 30-50 posiciones implica que un error en la selección puede impactar el rendimiento a corto plazo. La dependencia de un equipo colegiado, aunque robusta, requiere continuidad en la calidad de gestión.
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Esto no es una recomendación de Inversión