Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 20 días
Estrategia Multigestor para Valor Sostenido
Gestionado por A&G Fondos SGIIC SA, este fondo de inversión (FI) es un fondo de fondos que invierte principalmente en unidades de otros fondos UCITS o UCI enfocados en renta variable global y regional, buscando apreciación de capital a través de una selección activa de vehículos subyacentes con track record sólido. Creado el 22/12/2004, opera sin benchmark definido y en moneda base EUR, con exposición diversificada a equities (73,8%) y otros activos (22,5%).
Métricas de Rentabilidad (a 30/06/2025)
YTD 2025: +12,88%
1 año: +14,80%
3 años anualizado: +11,01% (volatilidad 8,76%, ratio Sharpe 0,94)
5 años anualizado: +11,20% (volatilidad 10,77%, ratio Sharpe 0,90)
Caída máxima (5 años): -12,88%
Ha mostrado consistencia en horizontes medios, beneficiado por rallies en equities europeas y globales en 2025.
Estrategia de Inversión
El fondo invierte al menos el 80% en fondos de renta variable global, europea y japonesa, seleccionando subyacentes con enfoque en calidad y valor para capturar tendencias macro como recuperación económica y rotación sectorial. Mantiene rotación moderada con ajustes trimestrales, permitiendo hasta 20% en cash u otros activos para liquidez, e integra criterios ESG en la elección de fondos. Evita apalancamiento directo y prioriza diversificación geográfica y por capitalización (large, mid y small caps).
Equipo de Gestión
Con sede en España, el equipo de A&G Fondos está compuesto por profesionales con experiencia en selección de fondos y asset allocation global, realizando análisis top-down para identificar gestores subyacentes con alpha consistente. Apoyados por analistas en research de equities internacionales, evalúan métricas como volatilidad y drawdowns, enfocándose en oportunidades en Europa y Asia.
Composición de la Cartera
Distribución: Acciones (vía fondos) 73,8%, otros activos 22,5%, cash 3,7%
Geográfica: Zona Euro 41,0%, EE.UU. 10,6%, Japón 7,8%, Reino Unido 7,8%, Europa ex-Zona Euro 5,4%, emergentes 0,4%
Sectorial: Industriales 14,8%, Materiales 10,7%, Financieros 9,1%, Consumo Cíclico 9,0%, Tecnología 5,9%, Comunicación 5,8%
Principales 10 posiciones (~95% de la cartera, todas fondos subyacentes):
Magallanes European Equity E FI (16,69%, equities Europa)
Magallanes Iberian Equity E FI (14,78%, equities Ibéricas)
Veritas Global Focus A EUR Inc NAV (14,28%, global focus)
WS Lancaster Absolute Rt EUR H Instl Acc (11,80%, absolute return)
Ardtur European Focus I EUR (10,73%, focus Europa)
JOHCM European Select Val A EUR (9,69%, value Europa)
ARMOR CAP (6,98%, equities)
Amundi Fds Equity Jpn Trgt A EUR H C (5,84%, Japón target)
Kersio Capital SICAV (2,98%, capital)
iMGP Japan Opportunities C EUR HP (2,17%, oportunidades Japón)
Equilibra fondos europeos (~60%) con globales y asiáticos para diversificación, con mix de large (~31%) y mid caps (~25%).
En 2025, ha superado categorías similares en 6 de 7 meses hasta junio, impulsado por overweight en Europa ante estímulos regionales. Durante correcciones menores en Q2, limitó pérdidas a -1,21% anual vs. benchmarks más volátiles, gracias a fondos absolute return. Apto para carteras diversificadas (5-10% de asignación) para inversores con tolerancia alta al riesgo (CNMV 7/7).
El fondo proporciona diversificación eficiente vía selección de fondos UCITS con track record probado, generando rentabilidades consistentes (+11% anualizado a 3-5 años) y bajo patrimonio (~28,3 M€) que permite agilidad en ajustes, capturando temas como valor europeo y oportunidades asiáticas. Sin embargo, como fondo de fondos, depende de la performance de subyacentes, amplificando volatilidad en mercados bajistas (hasta 10,77% a 5 años), sensible a shocks regionales en Europa (41% exposición) y riesgos de contraparte en fondos, además de alta clasificación de riesgo (7/7) por equities dominantes.
Si quieres más información de este u otro fondo, podemos hablar al 627 426 976 o en jcanto2@mapfre.com.