Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 3 días
Rentabilidad en cualquier entorno, sin necesidad de bola de cristal
¿Qué pasaría si existiera un fondo que pudiera ofrecer rentabilidades positivas… incluso cuando los mercados se tambalean? ¿Y si no dependiera de predecir el próximo movimiento de los tipos de interés o del humor de Jerome Powell? Pues existe, y se llama BNY Mellon Absolute Return Bond Fund.
Este fondo tiene un objetivo claro: generar rentabilidad absoluta en un horizonte de 12 meses, independientemente de si los mercados suben, bajan o se quedan de perfil. Para ello, aplica una estrategia flexible de renta fija global, con posiciones tanto largas como cortas (vía derivados), coberturas activas y una integración total del análisis ESG.
Quién está detrás: Insight Investment
Aunque la gestora sea BNY Mellon Fund Management (Lux) S.A., la magia la pone Insight Investment, una de las boutiques de renta fija más potentes del mundo, con más de 400.000 millones de euros gestionados y un historial sólido en estrategias de retorno absoluto.
La subgestora tiene un enfoque sistemático y táctico. El equipo gestor combina:
• Análisis macroeconómico global
• Estudio fundamental de emisores y emisiones
• Modelos cuantitativos
• Visión táctica a corto plazo
Este fondo no replica ningún índice, ni sigue modas. Juega su propio partido, con sus propias reglas.
👨💼 Equipo gestor
El fondo está liderado por un trío con amplia experiencia:
Peter Bentley
Shaun Casey
Harvey Bradley
Respaldados por un equipo de más de 30 especialistas:
15 analistas de crédito
8 expertos en derivados
10 gestores de carteras
Una estructura de gestión multidisciplinar que permite reaccionar rápido ante los cambios del mercado, sin perder control del riesgo.
Filosofía y estrategia
Objetivo: rentabilidad positiva en cualquier entorno económico o financiero. No persigue un índice. Persigue no perder.
Herramientas clave:
Bonos globales (mín. 70% de la cartera)
Posiciones largas y cortas
Derivados de tipos, divisas y crédito
Instrumentos de cobertura
Exposición activa a duración y crédito
Gestión del riesgo en tiempo real
Cobertura total de divisa (en EUR)
Apostar por la flexibilidad cuando los mercados son inflexibles. Esa es su ventaja competitiva.
Composición de cartera estimada (30/06/2025)
• Bonos corporativos investment grade: 40%
• Bonos soberanos (EE.UU., Europa): 25%
• High yield: 20%
• Derivados de cobertura: 15%
• Duración media: entre 2 y 4 años (ajustable)
• Cobertura 100% al euro
Resultados y métricas (últimos 5 años)
Rentabilidad media anual: +3,44%
Volatilidad: 2,75%
Máxima caída registrada: -4,00%
Sharpe: 0,82
Alfa: 2,54
Active Share: >80%
2024 cerró con +4,23% y en lo que llevamos de 2025 (YTD): +0,86%
Coste total (TER): 1,13%
No es barato, pero si cumple su promesa (estabilidad + rentabilidad positiva constante), lo vale.
Contexto actual y posicionamiento
En un entorno donde los tipos están elevados, la inflación contenida y los bancos centrales divididos, este fondo ofrece una alternativa sensata:
• Evita deuda de baja rentabilidad
• Sobrepondera crédito de calidad con yield atractivos
• Mantiene coberturas tácticas ante posibles subidas o bajadas de tipos
• Tiene margen de maniobra para pivotar sin restricciones regulatorias
¿Qué lo hace especial? Que no necesita que el mercado vaya bien para darte rentabilidad. Solo necesita margen de maniobra… y sabe usarlo.
Perfil inversor recomendado
✔️ Inversores con tolerancia al riesgo baja o moderada
✔️ Carteras que buscan estabilidad, pero sin renunciar a cierta rentabilidad
✔️ Ideal para complementar posiciones más volátiles como acciones o temáticas
✔️ Personas que valoran más no perder que ganar el doble
Este fondo puede ser ese "colchón" en tu cartera: cómodo, sólido y fiable. No es espectacular… pero eso es justo lo que lo hace tan atractivo.
⚠️ Ventajas y advertencias
✅ Rentabilidad positiva en ciclos negativos
✅ Estrategia activa y sofisticada
✅ Volatilidad muy baja
✅ Integración ESG
✅ Experiencia gestora
❗ Riesgo en high yield (contenido, pero presente)
❗ No batirá al Nasdaq en años de rally alcista
❗ No es barato si se usa sin criterio
📌 Mi opinión como asesor financiero
Este fondo tiene un sitio claro en carteras patrimoniales, fondos de reserva o perfiles conservadores que ya no se conforman con depósitos al 2% o fondos garantizados. No es magia, es táctica. Y bien utilizada, puede ser un gran aliado.
Eso sí, hay que saber dónde y cómo colocarlo. Y ahí es donde entra el valor del asesoramiento profesional. Por ejemplo, ¿en qué porcentaje conviene tenerlo? ¿Qué otros fondos lo complementan? ¿Cómo afecta a tu perfil fiscal o a tus objetivos personales?
📞 ¿Te ayudo a implementarlo?
🔒 Trabajo con Mapfre Gestión Patrimonial y mi servicio es gratuito:
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No es una recomendación de inversión.