Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 7 días
Explorando oportunidades en una economía dinámica como Vietnam
Eres un inversor con visión de futuro, atraído por el potencial de los mercados emergentes y dispuesto a explorar oportunidades en una economía dinámica como Vietnam. Buscas un fondo que capture el crecimiento de un mercado en auge, pero con un enfoque disciplinado para mitigar riesgos. Este fondo es tu puerta de entrada: una estrategia activa que invierte en acciones y deuda vietnamitas, buscando capitalizar empresas infravaloradas con alto potencial de crecimiento. Es ideal para diversificar una cartera global, añadiendo exposición a un mercado fronterizo con perspectivas de expansión a medio y largo plazo.
¿Qué es y cómo funciona este fondo?
Gestionado por Dragon Capital Management (HK) Limited, una gestora especializada en Vietnam con más de 30 años de experiencia en la región. Lanzado el 30 de septiembre de 2013, busca la apreciación de capital a medio y largo plazo (3-5 años) invirtiendo principalmente en acciones de empresas que operan en Vietnam o con exposición significativa al país, aunque también puede incluir deuda (bonos de tasa fija o variable, con o sin calificación). Su estrategia activa se centra en valores infravalorados o justamente valorados con alto potencial de crecimiento, negociados principalmente en la Bolsa de Ho Chi Minh, Hanoi, UPCoM o mercados reconocidos, con hasta un 10% en valores no cotizados o OTC.
Es ideal para inversores que buscan exposición a un mercado fronterizo en rápido crecimiento, con un enfoque ESG (clasificado como Artículo 8 bajo SFDR de la UE). A 30 de junio de 2025, gestiona 22,18 millones de USD, liderado por gestores como Yen Quynh Le, con el respaldo del equipo de Dragon Capital, expertos en mercados vietnamitas.
¿Cuál es el proceso de inversión?
Funciona como un explorador meticuloso, identificando oportunidades en el vibrante mercado vietnamita con un enfoque activo. Aquí está el desglose:
Universo de inversión: Se centra en empresas vietnamitas o con exposición significativa a Vietnam, cubriendo large, mid y small caps. Incluye acciones (principalmente) y deuda, negociadas en bolsas locales (Ho Chi Minh, Hanoi, UPCoM) o mercados reconocidos, con un máximo del 10% en activos no cotizados.
Selección activa: El equipo de Dragon Capital evalúa empresas usando análisis fundamental, buscando valores infravalorados (bajos P/E, P/B) con perspectivas de crecimiento (ventas, beneficios). Integra ESG para priorizar sostenibilidad, excluyendo empresas con prácticas insostenibles (ej. alto impacto ambiental).
Construcción de la cartera:
Neutralidad relativa: Beta no especificado, pero típicamente ~1.2-1.5, reflejando exposición a un mercado emergente volátil. Sesgo hacia sectores clave de Vietnam: financiero (~25-30%), consumo (~20-25%), inmobiliario/industrial (~15-20%).
Restricciones: Diversificación moderada (30-50 holdings), rotación baja (4,94%) para controlar costos. Top holdings no detallados, pero suelen incluir líderes como Vinhomes, Vietcombank o Vinamilk.
Deuda: Incluye bonos corporativos o soberanos (fijos o flotantes, cualquier calificación), aunque la exposición es menor.
Gestión de riesgo: Combina análisis fundamental con monitoreo de riesgos macro y ESG. Volatilidad alta (~20-25% estimada) debido al mercado vietnamita, con máxima caída significativa en downturns (~20-30%). Gastos corrientes ~2,40%.
El objetivo es superar el VN-Index (referencia desde agosto de 2021), capturando el crecimiento económico de Vietnam (PIB proyectado ~6-7% anual) con un enfoque value-growth.
¿Por qué ha funcionado bien últimamente?
Ha destacado en 2022-2024 por:
Crecimiento vietnamita: Vietnam creció ~6-7% anual, con sectores como financiero y consumo liderando (ej. bancos tras tipos al alza).
Selección activa: La estrategia value capturó empresas infravaloradas en inmobiliario y consumo, beneficiándose de la recuperación post-COVID.
ESG integrado: La alineación con criterios sostenibles atrajo inversores y mitigó riesgos regulatorios.
Sin embargo, la alta volatilidad y riesgos macro (inflación, divisas) pueden limitar el alfa en entornos globales inciertos. Es un fondo para horizontes largos en mercados emergentes.
Es un vehículo audaz que captura el dinamismo de Vietnam, combinando análisis fundamental con sostenibilidad para aprovechar un mercado en auge. Su enfoque activo lo hace ideal para diversificar carteras globales, pero su alta volatilidad requiere tolerancia al riesgo. Si buscas exposición a un tigre asiático con potencial de crecimiento, este fondo es tu boleto de entrada.
Estoy a tu disposición para analizar tu cartera o cualquier fondo que desees.
Contáctame en el 627 426 976
O jcanto2@mapfre.com
Esto no es una recomendación de De Inversion