Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 8 días
Estrategia cuantitativa con excelentes resultados
Vamos paso a paso, y al final, podrás llegar a tus propias conclusiones sobre si encaja en tu cartera.
¿Qué te dice el nombre del fondo sobre su esencia?
Comencemos por lo básico: el nombre incluye "QEP Global Core". ¿Qué crees que significa "QEP"? Si piensas en "Quantitative Equity Portfolio", estás en el camino correcto. ¿Cómo imaginas que un enfoque cuantitativo difiere de la selección tradicional de acciones? En lugar de depender solo de opiniones humanas, este fondo usa modelos matemáticos y datos para analizar miles de empresas globales, buscando generar crecimiento de capital e ingresos superiores al índice MSCI World (Net TR) después de comisiones, en un horizonte de 3 a 5 años. ¿Te parece que esto reduce sesgos emocionales o aumenta la eficiencia? Reflexiona sobre cómo esto lo hace ideal para inversores que buscan un "núcleo" estable en su cartera global, diversificando riesgos sin alejarse mucho del mercado amplio.
¿Cómo funciona su estrategia?
Imagina que eres el gestor: ¿Qué harías para seleccionar acciones en un universo de más de 15,000 compañías? El fondo emplea un proceso cuantitativo que combina análisis de valor (como dividendos, cash flows, ganancias) y calidad (rentabilidad, estabilidad financiera, gobernanza). ¿Por qué crees que se enfoca en estos factores? Históricamente, han ofrecido primas de riesgo a largo plazo. El equipo analiza métricas para identificar oportunidades infravaloradas con fundamentos sólidos, manteniendo una cartera diversificada de más de 400 acciones para minimizar riesgos específicos. ¿Te das cuenta de cómo esto equilibra lo pasivo (bajo costo, bajo tracking error) con lo activo (potencial de alfa)? Además, aplica límites relativos al índice en regiones, sectores y acciones para controlar el riesgo top-down. ¿Qué ventajas ves en esta neutralidad sectorial y regional para un inversor global?
El fondo invierte principalmente en acciones large-cap blend (mezcla de crecimiento y valor), con exposición global (96% no-UK, foco en EE.UU. y Europa). ¿Cómo crees que esto lo hace resistente a volatilidades locales? Piensa en su beta cercano a 1 y volatilidad moderada (alrededor del 15-20% en clases similares), lo que lo posiciona como un "core" estable.
¿Cuál es el proceso de inversión? Reflexionemos sobre sus pasos
¿Si tuvieras que construir una cartera cuantitativa, por dónde empezarías? El proceso comienza con un screening de 15,000+ acciones, usando data science para evaluar valor y calidad. Luego, integra insights fundamentales para ajustar por crecimiento estructural. ¿Por qué crees que incluyen gobernanza y estabilidad? Para evitar trampas de valor. La construcción final asegura diversificación (400+ holdings) y restricciones para tracking error bajo (~1-2%). ¿Te imaginas cómo la rotación moderada mantiene costos bajos (gastos corrientes ~0.45%)? El equipo, liderado por Lukas Kamblevicius (Co-Head desde 2022), con más de 25 años de experiencia en QEP, supervisa esto. ¿Qué rol crees que juega un equipo cuantitativo en navegar mercados disruptivos?
¿Y sus resultados? Analicemos lo que significan
Ahora, pensemos en el rendimiento: para clases similares (como USD Acc), el retorno a 1 año es +18.17% al 18 de agosto de 2025. ¿Cómo compararías esto con el MSCI World (~+20% en periodos similares)? El fondo apunta a exceso modesto (0.5-1% anual neto), con consistencia. Para 3 años ~+4-6% anualizado, 5 años ~+8-10%, 10 años ~+7-8%, pero varía por clase. ¿Qué te dice esto sobre su alfa? En rolling periods, ha sido positivo en la mayoría, con volatilidad menor que peers activos. Ratio Sharpe ~0.5-0.7, beta ~1. ¿Crees que su diversificación explica la máxima caída de ~ -20% en downturns como 2022, mejor que el índice?
¿Por qué ha funcionado bien últimamente? Busquemos patrones
Reflexiona sobre el contexto 2022-2025: ¿Cómo los tipos altos y recuperación post-pandemia beneficiaron a fondos cuantitativos? El enfoque en value y quality capturó rotación hacia tech y financieras, con +18% en 1 año. ¿Te parece que su modelo data-driven evitó laggards growth en 2022? Sin embargo, en dominance de mega-caps, el alfa fue modesto. ¿Qué riesgos ves, comocurrency o emerging markets exposure?
¿Es este fondo para ti?
Hemos explorado juntos las estrategias cuantitativas del QEP Global Core, su proceso disciplinado y resultados consistentes. ¿Qué insights has descubierto? ¿Encaja en tu perfil como un core global estable? Si quieres profundizar en tu cartera o más fondos, estoy aquí para guiarte con más preguntas.
Estoy a tu disposición para analizar tu cartera, o cualquier fondo de inversión que me pidas.
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Esto no es una recomendación de De Inversion