Review profesional
Eduardo Estallo Giral Agente opina
Publicado hace 1 año
Interesante opción para tener exposición a mercados emergentes
Fondo de Renta Fija Emergente para tener en cartera de forma estructural.
• AUM: USD +2.2 Billion. Lanzamiento del fondo: Octubre 2002, la estrategia se lanzó en el año 1996.
• Gran experiencia e histórico en la clase de activo y en el fondo: MFS lleva gestionando mercados emergentes desde los años 90 y esta estrategia tiene un volumen cerca de $+12.5bn.
El equipo gestor lleva más de 24 años en la misma estrategia y dos de los gestores trabajaron en el FMI cubriendo los mercados emergentes, lo que les permite tener gran visibilidad a la hora de analizar de los distintos países.
• Cartera: Global y diversificada (+400 líneas), se centra en principalmente en deuda soberana y hard currency, pero con flexibilidad para invertir en deuda corporativa y local currency (históricamente la media ha sido muy residual, 3% aprox) cuando los fundamentales son sólidos. Datos a cierre de enero 2023:
- YTW: 7.52%
- Calidad crediticia BB+
- Duración media de la cartera: 6.74 años
• Situado en el perfil más defensivo de su categoría, ya que prefieren quedarse fuera de los países que ven más arriesgados, como fue el caso de Venezuela. La selección de países es la piedra angular del proceso de inversión, y en base a él construyen las apuestas de duración y spread. Está basado en 3 pilares (solvencia a largo plazo, estabilidad política, y liquidez a corto plazo) que dan un rating interno a cada país.