Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Fondo que aprovecha el potencial de las empresas europeas
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., regulada en Luxemburgo, es un referente en renta variable global. Constituido el 29/05/2001, este fondo gestiona ~147,94M GBP (30/06/2025) y se compara con el MSCI Europe NR EUR. Con una inversión mínima de ~1,713 GBP, ofrece exposición a empresas europeas de gran y mediana capitalización, pero los riesgos de mercado y derivados requieren seguimiento. La depositaria es The Bank of New York Mellon SA/NV, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestor principal: Andrew Birse (desde 01/01/2016).
5+ analistas: Especializados en renta variable europea, industrias y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos sectoriales y geopolíticos.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking en empresas infravaloradas, usando investigación fundamental y un modelo cuantitativo de riesgo/retorno, logrando un alpha de 4,11 (3 años).
🧠 Filosofía del Fondo: Valor Infravalorado
El fondo persigue capitalización a largo plazo invirtiendo:
Renta variable (~100%): Acciones de empresas europeas (por ejemplo, Shell 4,24%).
Gestión activa: Active Share ~80%, con enfoque en oportunidades de valoración.
Riesgo medio (4/7): Horizonte 3-5 años, con exposición moderada a divisas (~10%).
Sostenibilidad: Puntuación ESG 17,84/50, baja exposición al carbono (18,92/100), clasificado Artículo 8 UE.
El enfoque en valor reduce correlación, pero los riesgos de derivados y volatilidad son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~70,97% acciones no-UK, ~29,03% acciones UK, ~0% efectivo.
Diversificación: ~50-70 posiciones, con top 5 ~17,84% (Shell 4,24%, BAE Systems 3,76%, Airbus 3,54%, Siemens 3,23%, Euronext 3,07%).
Geografía: ~56,23% Eurozona, ~29,03% Reino Unido, ~9,77% Europa ex-Euro, ~3,22% EE.UU.
Sectores: Financieros (27,07%), industriales (26,25%), salud (15,39%), energía (5,82%).
Riesgos: Volatilidad (10,37%), riesgos de derivados, geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 4,28%) permite flexibilidad, pero la exposición a financieros e industriales requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: +10,27% (31/07/2025)
12 meses: +14,91% (31/07/2025)
5 años (anualizado): +8,03%
Volatilidad (12 meses): 10,37%
Máxima caída (12 meses): -4,63%
Alpha (3 años): 4,11
Ratio de Sharpe (3 años): 0,87
Valor liquidativo (31/07/2025): 23,81 EUR
El rendimiento a 12 meses (+14,91%) es sólido, con un Sharpe atractivo (0,87) que refleja retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Oportunidades en Europa
El entorno de 2025 favorece la renta variable europea:
Crecimiento económico: PIB Eurozona ~1,5%, global ~2,8%.
Valoraciones atractivas: CAPE Stoxx 600 ~15 vs. ~37 S&P 500.
Tipos estables: ~3,5% Europa, apoyando sectores financieros e industriales.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, riesgos de derivados.
El fondo captura oportunidades en Europa, pero los riesgos geopolíticos y de mercado requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento equilibrado: Aprovecha empresas europeas infravaloradas.
Diversificación geográfica: Complementa carteras globales.
Horizonte medio: Ideal para 3-5 años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo media (4/7).
✔️ Horizonte de 3-5 años.
✔️ Interés en financieros/industriales/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque en valor: Selección de empresas infravaloradas (~80% Active Share).
Rendimiento sólido: +14,91% a 12 meses, +47,16% a 5 años.
Gestión activa: Alpha 4,11, con experiencia de Birse.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.