Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Fondo que combina renta y crecimiento en mercados emergentes
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., regulada en Luxemburgo, es un referente en renta fija de mercados emergentes. Constituido el 23/03/2006, este fondo gestiona ~279,00M GBP (30/06/2025) y se compara con el J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index. Con una inversión mínima de ~1,713 GBP, ofrece exposición a bonos de emergentes, pero los riesgos de divisas y geopolíticos requieren seguimiento. La depositaria es The Bank of New York Mellon SA/NV, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: Christian DiClementi (desde 31/01/2015), Elizabeth Bakarich (desde 08/02/2023), Eric Liu (desde 31/03/2024).
6+ analistas: Especializados en renta fija, emergentes y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos de crédito y geopolíticos.
La estrategia busca rendimiento total mediante selección de bonos soberanos y corporativos, logrando un alpha de 2,81 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Renta y Crecimiento
El fondo persigue maximizar retornos invirtiendo:
Renta fija (~98,50%): Bonos soberanos y corporativos de emergentes (por ejemplo, Petroleos Mexicanos 2,74%).
Gestión activa: Enfocada en selección de países, divisas y sectores.
Riesgo medio (4/7): Horizonte 5+ años, con sensibilidad alta a tipos de interés.
Sostenibilidad: Puntuación ESG 25,98/50 (soberanos), 35,32/50 (corporativos), clasificado Artículo 6 UE.
El enfoque en deuda de emergentes ofrece renta, pero los riesgos de divisas y crédito son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~98,50% bonos no-UK, ~0,60% efectivo, ~0,88% otros.
Diversificación: ~150-200 posiciones, con top 5 ~10,78% (Petroleos Mexicanos 2,74%, US Treasury Notes 2,24%, Nigeria 2,24%, Ecopetrol 1,82%, Petroleos Mexicanos 1,74%).
Geografía: ~40% América Latina, ~30% Asia emergente, ~20% África/Medio Oriente.
Sectores: Soberanos (65%), corporativos (35%), alta exposición a energía y financieros.
Riesgos: Volatilidad (9,99%), riesgos de divisas, crédito, geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 2,21%) permite flexibilidad, pero la exposición a emergentes requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: -6,49% (03/06/2025)
12 meses: +3,73% (03/06/2025)
5 años (anualizado): +1,48%
Volatilidad (3 años): 9,99%
Máxima caída (12 meses): -10,65%
Alpha (12 meses): 2,81
Ratio de Sharpe (12 meses): -0,19
Valor liquidativo (31/07/2025): 31,58 EUR
El rendimiento a 12 meses (+3,73%) es moderado, con un Sharpe negativo (-0,19) que refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Retos en Emergentes
El entorno de 2025 presenta desafíos para la deuda emergente:
Crecimiento económico: PIB emergentes ~4,2%, global ~2,8%.
Valoraciones: Yields de bonos emergentes ~6,5% vs. ~4,5% EE.UU.
Tipos estables: ~4,5% EE.UU., ~3,5% Europa, afectando flujos a emergentes.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, apreciación del dólar.
El fondo captura oportunidades en emergentes, pero los riesgos de divisas y geopolíticos requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Renta diversificada: Aprovecha bonos emergentes.
Cartera equilibrada: Complementa estrategias globales.
Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo media (4/7).
✔️ Horizonte de 5+ años.
✔️ Interés en renta fija/emergentes.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque en emergentes: ~98,50% en bonos soberanos y corporativos.
Gestión activa: Alpha 2,81, con experiencia de DiClementi.
Diversificación: ~150-200 posiciones para mitigar riesgos.
Sostenibilidad: Moderada puntuación ESG (25,98/50 soberanos).
Te ofrezco asesoramiento gratuito y personalizado para optimizar tu futuro financiero.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.