Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
Un Fondo para Inversores Valientes que Apuestan por el Resurgir de China
Es fondo que cabalga la ola alcista de la bolsa china, seleccionando con precisión quirúrgica empresas tecnológicas, de consumo y comunicación que lideran la recuperación económica.
Acompáñame para descubrir si este fondo encaja en tu estrategia.
🏢 ¿Quién Lo Gestiona?
China Asset Management (Hong Kong) Limited, regulada por la SFC de Hong Kong, es una gestora líder con experiencia en mercados chinos. Parte de ChinaAMC, gestiona ~100 mil millones de EUR en activos globalmente. Este fondo, lanzado el 10/12/2010, tiene un volumen de ~500 millones de EUR (a 30/06/2025) y utiliza el MSCI China Index como referencia. Con una rentabilidad YTD 2025 de +20,00% y costes razonables (1,80%), es un fondo para inversores dinámicos, aunque la alta exposición a China (~100%).
👥 El Equipo detrás de la Estrategia
El fondo es gestionado por un equipo exclusivamente chino de ChinaAMC:
10+ analistas especializados: Expertos en renta variable china, con foco en tecnología y consumo.
3 gestores principales: Ejecutan una estrategia activa basada en análisis fundamental.
2 expertos en riesgo: Monitorean riesgos geopolíticos, de divisa y sectoriales.
El equipo combina un profundo conocimiento del mercado chino con una selección de acciones que ha generado un alpha positivo, aunque la alta exposición a sectores volátiles implica riesgos.
🧠 La Filosofía que Impulsa el Fondo
La filosofía del fondo es lograr crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo en acciones chinas cotizadas con alto potencial, superando al MSCI China Index mediante gestión activa. Sus pilares:
Renta variable china: ~100% en acciones de empresas con oficinas en China/Hong Kong o con actividad predominante allí.
Gestión activa: Selección de empresas con beneficios y ventas superiores (cuadruplican y duplican al MSCI China, respectivamente).
Sin cobertura de divisa: Exposición al yuan (~0,14 EUR/CNH).
Horizonte a largo plazo: Recomendado para 5+ años, con riesgo alto (5/7).
Foco en tecnología y consumo: ~64% en tecnología, consumo cíclico y comunicación.
🔄 Cómo Construyen la Cartera
El proceso combina análisis fundamental y gestión activa:
Selección de acciones: ~100% en renta variable china, con foco en tecnología (~64%), consumo cíclico (~34%) y comunicación (~26%).
Diversificación moderada: ~50-70 posiciones, con top 10 representando ~40%.
Sin renta fija: Totalmente invertido en acciones, sin liquidez significativa.
Sin cobertura de divisa: Exposición al yuan (~0,14 EUR/CNH).
Gestión activa: Tracking Error de 9,60%, con rotación anual ~40%.
La cartera maximiza el crecimiento, pero la concentración en tecnología (~64%) y la exposición al yuan son riesgos clave.
📊 Números que Hablan: Rentabilidad y Riesgo
Rentabilidad YTD 2025: 20,00% | Rentabilidad anualizada (5 años): 8,50% | Volatilidad (5 años): 18,50% | Máxima caída (5 años): -25,00% | Alpha (5 años): 1,20 | Beta (5 años): 0,97 | Ratio de Sharpe (5 años): 0,46
Rentabilidad excepcional a 12 meses (+60,00%), superando al MSCI China (+25%).
Ratio de Sharpe sobresaliente (1,84 a 12 meses) y máxima caída baja (-5%).
Volatilidad moderada-alta (18,50%) y riesgo alto (5/7).
🌍 El Contexto Global: Posicionamiento y Oportunidades
El entorno de 2025 favorece la renta variable china:
Tendencia alcista: Tras caídas 2021-2023, el MSCI China sube +21,82% en 2024 y +19% YTD 2025.
Valoraciones atractivas: CAPE China 13 vs. 37 (EE.UU.) y 22 (Europa).
Apoyo al sector privado: Estímulos de RMB 2-4 trillones y facilidades crediticias de RMB 800 mil millones.
Recuperación inmobiliaria: Estabilización tras caídas del -12% desde 2021.
Confianza del consumidor: Turismo (+6,5%) y ahorros listos para invertir.
Descorrelación: Baja correlación con bolsas globales (~0,60), ideal para diversificación.
Contexto macro (a 30/06/2025):
Crecimiento del PIB chino (~5,0%) supera a economías occidentales.
Inflación baja (~1,0%) y tipos estables (~2,5%) favorecen activos de riesgo.
Riesgos: Aranceles de Trump y tensiones comerciales pueden impactar sectores cíclicos.
💡 El Corazón del Fondo: ¿Qué lo Hace Único?
El corazón del fondo es su gestión activa enfocada en tecnología y consumo chino, con una selección de acciones que cuadruplican beneficios y duplican ventas del MSCI China. Sus puntos fuertes:
Rentabilidad excepcional: +60,00% a 12 meses, superando al índice (+25%).
Gestión activa: Tracking Error 9,60%, con 21/22 posiciones ganadoras.
Valoraciones atractivas: PER 14 vs. CAPE China 13.
Resiliencia: Máxima caída de -5% vs. -10% de fondos indexados.
Sin embargo, la exposición al yuan (~0,14 EUR/CNH) y la concentración en tecnología (~64%) son riesgos a vigilar.
¡No pagues por lo que yo te doy sin coste!. Analizo fondos como este, diseño estrategias a tu medida y te ayudo a evitar errores.
📱 Lláma ahora: 627 426 976
📩 Escríbeme: jcanto2@mapfre.com
Disclaimer: Este análisis es informativo y educativo. No es una recomendación personalizada. Consulta siempre con un asesor financiero antes de invertir.