Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Invierte en acciones y bonos de mercados emergentes
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📋 ¿Quién Está al Mando?
AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., regulada en Luxemburgo, es un referente en estrategias multi-activo. Constituido el 01/06/2011, este fondo gestiona ~558,96M EUR (30/06/2025) y se compara con el MSCI Emerging Markets Index y el 50% MSCI World + 50% ICE BofA US Broad Market. Con una inversión mínima de ~1,703 EUR, ofrece exposición diversificada a emergentes, pero los riesgos de divisas y geopolíticos requieren seguimiento. La depositaria es Brown Brothers Harriman (Lux) SCA, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: Christian DiClementi (desde 01/10/2021), Sammy Suzuki (desde 23/01/2023), Richard Cao (desde 30/11/2022), Eric Liu (desde 30/06/2024).
8+ analistas: Especializados en mercados emergentes, bonos y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos de crédito y geopolíticos.
La estrategia busca rendimiento total mediante una combinación de acciones, bonos y exposición a índices, logrando un alpha de 0,16 (3 años).
🧠 Filosofía del Fondo: Diversificación Dinámica
El fondo persigue crecimiento y renta invirtiendo:
Multi-activo: ~68,91% acciones, ~26,06% bonos, ~5,03% efectivo.
Gestión activa: Active Share ~70%, con enfoque en empresas emergentes y bonos de cualquier calidad crediticia.
Riesgo medio (4/7): Horizonte 5+ años, con cobertura frente al euro (~90%).
Sostenibilidad: Puntuación ESG 24,10/50, baja exposición al carbono (25,60/100), clasificado Artículo 8 UE.
El enfoque multi-activo reduce volatilidad, pero los riesgos de divisas y mercados emergentes son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~68,91% acciones no-UK, ~26,06% bonos no-UK, ~5,03% efectivo.
Diversificación: ~80-100 posiciones, con top 5 ~19,88% (Taiwan Semiconductor 5,98%, Tencent 5,05%, US Treasury Bills 4,46%, Xiaomi 2,22%, Meituan 2,12%).
Geografía: ~51,53% Asia emergente, ~26,26% Asia desarrollada, ~9,99% América Latina, ~6,64% Medio Oriente.
Sectores: Tecnología (25,93%), financieros (28,84%), consumo cíclico (16,93%).
Riesgos: Volatilidad (12,41%), riesgos de divisas, geopolíticos, sectoriales (tecnología).
La gestión activa (Tracking Error 6,22%) permite flexibilidad, pero la exposición a emergentes requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: -0,67% (25/07/2025)
12 meses: +7,57% (25/07/2025)
5 años (anualizado): +5,27%
Volatilidad (3 años): 12,41%
Máxima caída (3 años): -15,40%
Alpha (3 años): 0,16
Ratio de Sharpe (3 años): 0,39
Valor liquidativo (25/07/2025): 17,91 EUR
El rendimiento a 12 meses (+7,57%) es sólido, pero el Sharpe moderado (0,39) refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Potencial en Emergentes
El entorno de 2025 favorece los mercados emergentes:
Crecimiento económico: PIB emergentes ~4,2%, global ~2,8%.
Valoraciones atractivas: CAPE emergentes ~12 vs. ~37 S&P 500.
Tipos estables: ~4,5% EE.UU., ~3,5% Europa, apoyando flujos a emergentes.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, apreciación del dólar.
El fondo captura el crecimiento emergente, pero los riesgos de divisas y geopolíticos requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento diversificado: Aprovecha acciones y bonos emergentes.
Cartera equilibrada: Complementa estrategias globales.
Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo media (4/7).
✔️ Horizonte de 5+ años.
✔️ Interés en emergentes/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque multi-activo: Combina acciones (68,91%) y bonos (26,06%).
Gestión activa: Active Share ~70%, con experiencia de DiClementi y equipo.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
Exposición emergente: ~51,53% Asia emergente, ~9,99% América Latina.
Te ofrezco asesoramiento gratuito y personalizado para optimizar tu futuro financiero.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.