Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
Fondo que invierte en Europa con bajo rendimiento
Acompáñame a desglosar este fondo.
¿Quién Está al Mando?
Abante Asesores Gestión SGIIC, registrada en la CNMV, es un referente en gestión activa de renta variable europea. Constituido el 17/05/2013, este fondo gestiona ~45,80M EUR (2024) sin índice de referencia fijo, aunque compara con el Euro Stoxx 50. Con costes de 2,42% y una inversión mínima de 2.500€, ofrece exposición a empresas de gran capitalización, pero su volatilidad y costes requieren atención. La depositaria es Intesa Sanpaolo S.p.A., auditada por PricewaterhouseCoopers.
Equipo y Estrategia
Un equipo de élite impulsa el fondo:
* 10+ analistas: Expertos en renta variable europea, aplicando análisis fundamental y cualitativo.
* Gestor principal: Josep Prats, con +10 años superando al Euro Stoxx 50, lidera desde 2012 con enfoque en calidad.
* 2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, apalancamiento y riesgos macroeconómicos.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking de empresas europeas con bajo apalancamiento y beneficios estables, logrando un alpha de 1,80 (12 meses).
Filosofía del Fondo: Calidad como Estándar
El fondo persigue crecimiento sostenido invirtiendo:
* Renta variable (>70%): Empresas europeas de gran capitalización con fundamentales sólidos (bajo apalancamiento, alta rentabilidad).
* Renta fija (<30%): Bonos soberanos/corporativos OCDE (grado de inversión, duración 0-5 años).
* Gestión activa: Selección basada en beneficios a medio/largo plazo y factores cualitativos (gestión empresarial, sostenibilidad de beneficios).
* Riesgo medio-alto (5/7): Horizonte 5+ años, con exposición a divisas (~10%).
* Sin ESG explícito: Enfocado en retornos financieros.
La flexibilidad sin restricciones sectoriales o geográficas maximiza oportunidades, pero la volatilidad (15,66%) exige cautela.
Construcción de la Cartera
* Composición: ~80% renta variable, ~15% renta fija, ~5% efectivo.
* Diversificación: ~30-50 posiciones, con top 10 ~40% (por ejemplo, Intesa Sanpaolo 5,20%, UniCredit 4,82%).
* Geografía: ~90% Europa (zona euro), ~10% otros OCDE.
* Sectores: Financiero (25%), consumo cíclico (20%), tecnología (15%).
* Riesgos: Volatilidad (15,66%), concentración sectorial, divisas (~10%).
La gestión activa (Active Share ~80%, Tracking Error 8,50%) refleja un enfoque diferenciado.
Rentabilidad y Riesgo 📈
* YTD 2024: +2%
* 12 meses: +4,21%
* 5 años (anualizado): +12,93%
* Volatilidad (12 meses): 15,66%
* Máxima caída (12 meses): -8,50%
* Alpha (12 meses): 1,80
* Ratio de Sharpe (12 meses): 0,50
* Costes: 2,42%
* Valor liquidativo (02/12/2024): 18,302 EUR
El rendimiento a 5 años (+12,93%) es sólido, superando al Euro Stoxx 50, pero el YTD 2024 (+2%) y el Sharpe (0,50) sugieren retos en retornos ajustados al riesgo.
Contexto Global: Europa en Foco
El entorno de 2025 favorece la renta variable europea:
* Crecimiento económico: PIB eurozona ~1,5%, apoyado por confianza empresarial al alza.
* Valoraciones atractivas: CAPE europeo ~15 vs. ~37 en EE.UU.
* Tipos estables: ~3,5% Europa, favoreciendo empresas de calidad.
* Riesgos: Aranceles (Trump), inflación (2,5%), volatilidad en emergentes (15%).
El fondo está bien posicionado, pero la concentración sectorial (financiero) requiere seguimiento.
¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
* Crecimiento estable: Aprovecha empresas europeas de calidad.
* Diversificación activa: Complementa carteras globales.
* Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
* ✔️ Tolerancia al riesgo medio-alta (5/7).
* ✔️ Horizonte de 5+ años.
* ✔️ Interés en renta variable europea.
¿Qué lo Hace Único?
* Rendimiento a largo plazo: +12,93% anualizado a 5 años, superando al Euro Stoxx 50.
* Enfoque en calidad: Bajo apalancamiento, beneficios estables.
* Gestión activa: Alpha 1,80, Active Share ~80%.
* Equipo experimentado: Liderado por Josep Prats, con historial probado.
Te ofrezco asesoramiento gratuito y personalizado para maximizar tu futuro financiero.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.