Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Crecimiento Selectivo en EE.UU.
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., regulada en Luxemburgo, es un referente en renta variable de crecimiento. Constituido el 23/01/2014, este fondo gestiona ~437,56M GBP (30/06/2025) y se compara con el S&P 500 Index (Net). Con una inversión mínima de ~1,713 GBP, ofrece exposición a un portafolio concentrado de acciones estadounidenses, pero los riesgos de concentración y mercado requieren seguimiento. La depositaria es The Bank of New York Mellon SA/NV, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: James T. Tierney (desde 23/12/2013) y Michael Walker (desde 01/05/2025).
6+ analistas: Especializados en renta variable, tecnología y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos sectoriales y geopolíticos.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking en empresas de gran capitalización con ventajas competitivas, logrando un alpha de -0,96 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Calidad sobre Cantidad
El fondo persigue capitalización a largo plazo invirtiendo:
Renta variable (~100%): Acciones de gran capitalización (por ejemplo, Microsoft 9,98%).
Gestión activa: Active Share ~90%, con enfoque en calidad (baja regulación, balances sólidos).
Riesgo medio-alto (5/7): Horizonte 5+ años, con exposición limitada a divisas (~5%, cubierto en EUR).
Sostenibilidad: Puntuación ESG 22,60/50, baja exposición al carbono (23,24/100).
El enfoque concentrado maximiza retornos, pero los riesgos de concentración y volatilidad son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~100% acciones no-UK, ~0% efectivo, ~0% bonos.
Diversificación: ~20-30 posiciones, con top 5 ~42,15% (Microsoft 9,98%, Mastercard 9,77%, Amazon 9,55%, Amphenol 7,14%, Eaton 5,72%).
Geografía: ~100% EE.UU.
Sectores: Tecnología (41,57%), financieros (19,89%), consumo cíclico (12,63%), salud (13,10%).
Riesgos: Volatilidad (17,94%), riesgos sectoriales (tecnología), geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 8,76%) permite flexibilidad, pero la alta concentración en tecnología requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: +2,84% (15/07/2025)
12 meses: +4,01% (15/07/2025)
5 años (anualizado): +7,05%
Volatilidad (3 años): 17,94%
Máxima caída (3 años): -21,43%
Alpha (3 años): -0,96
Ratio de Sharpe (3 años): 0,37
Valor liquidativo (15/07/2025): 39,42 EUR
El rendimiento a 12 meses (+4,01%) es modesto, con un Sharpe bajo (0,37) que refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Oportunidades en EE.UU.
El entorno de 2025 presenta retos y oportunidades:
Crecimiento económico: PIB EE.UU. ~2,5%, global ~2,8%.
Valoraciones altas: CAPE S&P 500 ~37 vs. ~15 Stoxx 600.
Tipos estables: ~4,5% EE.UU., afectando tecnológicas de crecimiento.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, correcciones sectoriales.
El fondo captura el potencial de grandes empresas, pero los riesgos de valoración y tecnología requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento selectivo: Aprovecha empresas de calidad en EE.UU.
Diversificación concentrada: Complementa carteras equilibradas.
Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo medio-alta (5/7).
✔️ Horizonte de 5+ años.
✔️ Interés en tecnología/financieros/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Portafolio concentrado: ~20-30 posiciones para maximizar alpha.
Gestión activa: Active Share ~90%, con experiencia de Tierney.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
Exposición tecnológica: ~41,57% en tecnología (Microsoft, Amazon).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.