Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Fondo que trata de capturar el dinamismo de los mercados emergentes
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
Alger Management Ltd, regulada en Luxemburgo, es un referente en renta variable de crecimiento. Constituido el 31/03/2006, este fondo gestiona ~5,74M GBP (30/06/2025) y se compara con el MSCI Emerging Markets Index. Con una inversión mínima de ~72 GBP, ofrece exposición a acciones de mercados emergentes, pero los riesgos de mercado y divisas requieren seguimiento. La depositaria es The Bank of New York Mellon SA/NV, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: Gregory M. Jones y Pragna D. Shere (desde 23/09/2019).
6+ analistas: Especializados en mercados emergentes, tecnología y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos geopolíticos y de divisas.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking en empresas de mercados emergentes con alto potencial, logrando un alpha de 0,58 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Crecimiento Emergente
El fondo persigue capitalización a largo plazo invirtiendo:
Renta variable (>66%): Acciones de mercados emergentes, principalmente en Asia y América Latina (por ejemplo, Taiwan Semiconductor 7,98%).
Gestión activa: Active Share ~75%, con enfoque en empresas de gran capitalización y crecimiento.
Riesgo medio-alto (5/7): Horizonte 5+ años, con exposición a divisas (~15%).
Sostenibilidad: Puntuación ESG 22,60/50, baja exposición al carbono (23,24/100).
El enfoque en mercados emergentes maximiza retornos, pero los riesgos de volatilidad y divisas son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~95,72% acciones no-UK, ~4,28% efectivo, ~0,00% bonos.
Diversificación: ~60-80 posiciones, con top 5 ~28,07% (Taiwan Semiconductor 7,98%, Tencent 7,95%, SK Hynix 4,51%, MediaTek 3,85%, Meituan 3,78%).
Geografía: 63,77% mercados emergentes (40,89% Asia emergente, ~21,66% Asia desarrollada, ~11,50% América Latina).
Sectores: Tecnología (24,69%), consumo cíclico (22,78%), servicios financieros (10,95%).
Riesgos: Volatilidad (13,85%), riesgos de divisas, geopolíticos, sectoriales (tecnología).
La gestión activa (Tracking Error 7,12%) permite flexibilidad, pero la concentración en tecnología y Asia requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: +3,54% (10/07/2025)
12 meses: +8,61% (10/07/2025)
5 años (anualizado): +5,30%
Volatilidad (12 meses): 13,85%
Máxima caída (12 meses): -10,42%
Alpha (12 meses): 0,58
Ratio de Sharpe (12 meses): 0,29
Valor liquidativo (10/07/2025): 17,29 USD
El rendimiento a 12 meses (+8,61%) es sólido, pero el Sharpe bajo (0,29) refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Oportunidades en Emergentes
El entorno de 2025 favorece los mercados emergentes:
Crecimiento económico: PIB emergentes ~4,2%, global ~2,8%.
Valoraciones atractivas: CAPE emergentes ~12 vs. ~37 S&P 500.
Tipos estables: ~4,5% EE.UU., ~3,5% Europa, apoyando flujos a emergentes.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, apreciación del dólar.
El fondo captura el crecimiento emergente, pero los riesgos de divisas y geopolíticos requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento dinámico: Aprovecha mercados emergentes.
Diversificación global: Complementa carteras equilibradas.
Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo medio-alta (5/7).
✔️ Horizonte de 5+ años.
✔️ Interés en emergentes/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque emergente: ~63,77% en mercados emergentes.
Gestión activa: Alpha 0,58, con Active Share ~75%.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
Exposición tecnológica: ~24,69% en tecnología (Taiwan Semiconductor, Tencent).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.