Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Crecimiento en Pequeñas Empresas EE.UU
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
Alger Management Ltd, regulada en Luxemburgo, es un referente en renta variable de crecimiento. Constituido el 26/02/2016, este fondo gestiona ~44,41M GBP (30/06/2025) y se compara con el Russell 2000 Growth Index. Con una inversión mínima de ~85 GBP, ofrece exposición a pequeñas empresas de EE.UU., pero los riesgos de volatilidad y concentración requieren seguimiento. La depositaria es The Bank of New York Mellon SA/NV, auditada por Morningstar.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestora principal: Amy Y. Zhang (desde 29/01/2016), experta en pequeñas capitalizaciones.
6+ analistas: Especializados en tecnología, salud y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos sectoriales y geopolíticos.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking en pequeñas empresas con alto potencial, logrando un alpha de -2,14 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Crecimiento en Pequeñas Capitalizaciones
El fondo persigue capitalización a largo plazo invirtiendo:
Renta variable (>66%): Acciones de pequeñas empresas (por ejemplo, Guidewire Software 5,82%).
Gestión activa: Active Share ~80%, con enfoque en tecnología y salud.
Riesgo alto (6/7): Horizonte 5+ años, con exposición limitada a divisas (~5%).
Sostenibilidad: Puntuación ESG 25,75/50, baja exposición al carbono (37,72/100).
El enfoque en pequeñas capitalizaciones maximiza retornos, pero los riesgos de volatilidad y concentración son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~94,33% acciones no-UK, ~2,43% efectivo, ~0,00% bonos, ~3,25% otros.
Diversificación: ~50 posiciones, con top 5 ~22,21% (Guidewire Software 5,82%, Natera 4,46%, GeneDx Holdings 4,35%, RBC Bearings 4,23%, Repligen 3,35%).
Geografía: ~90,34% EE.UU., ~2,31% Eurozona, ~1,67% Europa ex-Euro.
Sectores: Salud (33,65%), industriales (26,84%), tecnología (22,04%).
Riesgos: Volatilidad (19,12%), riesgos sectoriales (salud/tecnología), geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 8,45%) permite flexibilidad, pero la concentración en salud y tecnología requiere monitoreo.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: -5,53% (30/06/2025)
12 meses: +1,51% (18/07/2025)
5 años (anualizado): -8,99%
Volatilidad (12 meses): 19,12%
Máxima caída (12 meses): -19,44%
Alpha (12 meses): -2,14
Ratio de Sharpe (12 meses): 0,03
Valor liquidativo (18/07/2025): 15,48 EUR
El rendimiento a 12 meses (+1,51%) es modesto, con un Sharpe bajo (0,03) que refleja retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Retos en Pequeñas Capitalizaciones
El entorno de 2025 presenta desafíos para las pequeñas capitalizaciones:
Crecimiento económico: PIB EE.UU. ~2,5%, global ~2,8%.
Valoraciones: CAPE Russell 2000 ~20 vs. ~37 S&P 500.
Tipos estables: ~4,5% EE.UU., afectando pequeñas empresas endeudadas.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, correcciones sectoriales.
El fondo captura oportunidades en pequeñas empresas, pero los riesgos de volatilidad y sectoriales requieren cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Crecimiento dinámico: Aprovecha pequeñas empresas de EE.UU.
Diversificación agresiva: Complementa carteras de alto riesgo.
Horizonte largo: Ideal para 5+ años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo alta (6/7).
✔️ Horizonte de 5+ años.
✔️ Interés en tecnología/salud/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque en pequeñas capitalizaciones: ~94,33% en empresas pequeñas.
Gestión activa: Active Share ~80%, con experiencia de Zhang.
Sostenibilidad: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
Exposición sectorial: ~33,65% salud, ~22,04% tecnología.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.