Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 1 mes
Su objetivo es superar su referencia compuesta por 75 % ICE BofA Euro Corporate + 25 % ICE BofA Euro High Yield
El Carmignac Portfolio Credit F EUR Acc es un fondo de deuda corporativa flexible gestionado activamente por Carmignac Gestion Luxembourg S.A., creado el 31 de diciembre de 2018. No está vinculado a un índice y su objetivo es superar su referencia compuesta por 75 % ICE BofA Euro Corporate + 25 % ICE BofA Euro High Yield, con un horizonte mínimo recomendado de tres años.
La cartera está compuesta mayoritariamente por deuda corporativa global (alrededor del 96 % del patrimonio), repartida entre emisores de Europa desarrollada y emergente, con una calificación crediticia media BBB‑ y un rendimiento a vencimiento del 6,2 %. Cuenta con cerca de 370 bonos y más de 260 emisores, destacando presencia en sectores como financiero, energía y bienes raíces. La duración modificada ronda los 3,7–3,8 años, y la sensibilidad del fondo es baja, lo que ayuda a mitigar el impacto de los movimientos de tipos.
En cuanto al desempeño, el fondo ha ofrecido un rendimiento del +7,5 % anualizado en los últimos 12 meses, posicionándose consistentemente en el primer cuartil de su categoría “Renta fija flexible global”. En otros horizontes, la rentabilidad neta anualizada alcanza aproximadamente +6,5 % a cinco años y 7,1 % a tres años, superando claramente tanto su indicador como la media del segmento. La volatilidad es baja, alrededor del 2,6 % anual, mientras que su ratio de Sharpe a un año supera 1,6, reflejando una buena creación de valor ajustada al riesgo.
El fondo tiene un perfil de riesgo moderado-bajo (nivel 2 de 7), adecuado para inversores con horizonte mínimo de tres años que buscan retornos superiores al efectivo sin asumir excesiva volatilidad. Está clasificado como Artículo 6 bajo SFDR, lo que indica que no promueve criterios medioambientales o sociales.
La clase "F EUR Acc" acumula dividendos y aplica un TER aproximado del 0,80 % anual, sin comisión de reembolso y con comisión máxima de suscripción del 0,60 % (según normativa interna). La aportación mínima suele partir de 2.500 €. En conjunto, presenta una estructura de costes razonable para un producto activo con cobertura y diversificación seleccionada.