Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
Fondo que aprovecha el potencial de las empresas chinas con un enfoque sostenible
Acompáñame a analizar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
abrdn Investments Luxembourg S.A., registrada en Luxemburgo, es un líder en inversiones sostenibles. Constituido el 07/09/2020, este fondo gestiona ~3,04M EUR (01/01/2025) sin índice de referencia fijo. Con costes de 2,05% y una inversión mínima de 1.000€, ofrece exposición a acciones A chinas vía QFI y Stock Connect, pero su volatilidad y riesgos regulatorios requieren atención. La depositaria es Citibank Europe plc, auditada por PricewaterhouseCoopers.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
* 4 gestores principales: Nicholas Yeo, Pruksa Iamthongthong, Elizabeth Kwik y Jim Jiang, expertos en mercados chinos.
* 10+ analistas: Especializados en análisis fundamental y ESG de empresas asiáticas.
* 2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos regulatorios y de divisas.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking de empresas chinas sostenibles, logrando un alpha de -2,50 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Sostenibilidad en China
El fondo persigue crecimiento del capital invirtiendo:
* Renta variable (>90%): Acciones A y B chinas, H-shares y equivalentes, listadas en bolsas chinas, vía QFI/Stock Connect.
* Enfoque ESG: Selección de empresas con prácticas sostenibles (gobernanza, impacto ambiental).
* Gestión activa: Alta convicción en valores con crecimiento sostenible (Active Share ~80%).
* Riesgo alto (6/7): Horizonte 5+ años, con exposición a divisas (~15%).
* Sostenibilidad (Artículo 8 UE): Promueve características ESG.
El enfoque sostenible aprovecha el crecimiento chino, pero los riesgos regulatorios y de mercado son significativos.
🔄 Construcción de la Cartera
* Composición: ~95% renta variable, ~5% efectivo/instrumentos monetarios.
* Diversificación: ~40-60 posiciones, con top 10 ~45% (por ejemplo, Kweichow Moutai 6%, Ping An Insurance 5%).
* Geografía: ~100% China (acciones A, B, H-shares).
* Sectores: Consumo (30%), financiero (20%), tecnología (15%).
* Riesgos: Volatilidad (21,85%), riesgos regulatorios, divisas (~15%).
La gestión activa (Tracking Error 10,50%) maximiza oportunidades, pero los costes (2,05%) y la concentración geográfica son retos.
📈 Rentabilidad y Riesgo
* YTD 2024: -18,02%
* 12 meses: -18,02%
* 3 años (anualizado): -12,50%
* Volatilidad (12 meses): 21,85%
* Máxima caída (12 meses): -20,10%
* Alpha (12 meses): -2,50
* Ratio de Sharpe (12 meses): -0,85
* Costes: 2,05%
* Valor liquidativo (01/01/2025): 9,70 EUR
El rendimiento negativo (-18,02% a 12 meses) refleja desafíos en China, pero el enfoque a largo plazo busca revertir esta tendencia. El Sharpe (-0,85) indica retos en retornos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Desafíos y Oportunidades en China
El entorno de 2025 presenta retos para China:
* Crecimiento económico: PIB China ~5%, afectado por tensiones comerciales.
* Valoraciones atractivas: CAPE China ~10 vs. ~37 en EE.UU.
* Tipos estables: ~3,5% Europa, ~4,5% EE.UU., apoyando acciones asiáticas.
* Riesgos: Regulaciones chinas, aranceles (Trump), inflación (~2,5%).
El fondo está posicionado para capturar el crecimiento sostenible, pero los riesgos regulatorios y de mercado exigen cautela.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
* Crecimiento asiático: Aprovecha el potencial de China.
* Enfoque ESG: Ideal para inversores con valores sostenibles.
* Horizonte largo: Perfecto para 5+ años.
Inversores objetivo:
* ✔️ Tolerancia al riesgo alta (6/7).
* ✔️ Horizonte de 5+ años.
* ✔️ Interés en renta variable china/ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
* Enfoque sostenible: Promueve ESG (Artículo 8 UE).
* Exposición a China: 90%+ en acciones A, B y H-shares.
* Gestión activa: Active Share ~80%, con gestores expertos.
* Diversificación: ~40-60 posiciones en sectores clave.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.