Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
Capturando pérdidas en Innovación Sanitaria
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¿Quién Está al Mando?
Abante Asesores Gestión SGIIC, gestora española registrada en la CNMV, destaca en inversiones temáticas. Constituido el 30/11/2018, este fondo gestiona ~0,01M EUR (06/03/2025) sin índice de referencia fijo, buscando retornos absolutos. Con costes de 2,66% y una inversión mínima de 2.500€, ofrece exposición al sector sanitario global, pero sus costes y volatilidad requieren atención. La depositaria es Intesa Sanpaolo S.p.A., auditada por PricewaterhouseCoopers.
Equipo y Estrategia
Un equipo especializado impulsa el fondo:
* 10+ analistas: Expertos en farmacéuticas, biotecnología y equipos médicos, usando análisis fundamental.
* 2 gestores principales: Especialistas en selección de UCITS/ETFs y acciones directas en ciencias de la vida.
* 2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, concentración sectorial y riesgos de divisas.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante inversiones en ciencias de la vida (farmacéuticas, biotecnología, herramientas y equipos médicos), logrando un alpha de 2,50 (12 meses).
Filosofía del Fondo: Crecimiento a Través de la Innovación
El fondo persigue crecimiento del capital mediante:
* Enfoque sanitario: Mínimo 75% en UCITS/ETFs de farmacéuticas, biotecnología, herramientas y equipos médicos, sin restricciones geográficas ni de capitalización.
* Gestión activa: Selección de alta convicción de fondos y acciones para superar a pares.
* Riesgo alto (5/7): Horizonte de 5+ años, con exposición a divisas (~20%).
* Activos restantes: Hasta 25% en bonos soberanos de la OCDE (grado de inversión), depósitos o instrumentos monetarios.
* Sin ESG explícito: Prioriza retornos financieros sobre sostenibilidad.
El enfoque temático aprovecha la innovación sanitaria, pero los riesgos sectoriales son relevantes.
Construcción de la Cartera
* Composición: ~80% renta variable (vía UCITS/ETFs), ~15% renta fija (bonos OCDE), ~5% efectivo/instrumentos monetarios.
* Diversificación: ~20-40 posiciones, con top 10 ~50% (por ejemplo, Brown Advisory U.S. Smaller Companies 5,77%).
* Geografía: Global, con ~60% Norteamérica, ~20% Europa, ~10% Asia/emergentes.
* Sectores: Biotecnología (35%), farmacéuticas (30%), equipos médicos (15%).
* Riesgos: Volatilidad (14,29%), concentración sectorial, divisas (~20%).
La gestión activa (Active Share ~85%) asegura un enfoque personalizado, pero los costes (2,66%) son un desafío.
Rentabilidad y Riesgo
* 2024 (YTD): +26,49%
* 12 meses: +26,49%
* 5 años (anualizado): +4,1%
* Volatilidad (12 meses): 14,29%
* Máxima caída (12 meses): -10,20%
* Alpha (12 meses): 2,50
* Ratio de Sharpe (12 meses): 1,40
* Costes: 2,66%
* Valor liquidativo (13/01/2025): 8,319 EUR
El sólido rendimiento de 2024 (+26,49%) supera a muchos competidores, con un Ratio de Sharpe (1,40) que refleja retornos ajustados al riesgo atractivos. Sin embargo, el retorno a 5 años (+4,1%) y la máxima caída (-10,20%) destacan la volatilidad sectorial.
Contexto Global: El Auge del Sector Sanitario
El entorno de 2025 favorece las ciencias de la vida:
* Crecimiento sectorial: Gasto sanitario global proyectado en ~10T$, impulsado por envejecimiento poblacional e innovación.
* Valoraciones: Biotecnología/farmacéuticas con CAPE ~20 frente a ~37 de índices amplios de EE.UU.
* Tipos estables: ~3,5% Europa, ~4,5% EE.UU., apoyando acciones de crecimiento.
* Riesgos: Cambios regulatorios, fallos en ensayos clínicos, fluctuaciones de divisas (~20%).
El fondo está bien posicionado para aprovechar tendencias sanitarias, pero la concentración sectorial y los costes requieren seguimiento.
¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
* Crecimiento sectorial: Aprovecha la innovación en biotecnología/farmacéuticas.
* Diversificación activa: Complementa carteras de renta variable.
* Crecimiento a largo plazo: Alineado con tendencias sanitarias globales.
Inversores objetivo:
* ✔️ Tolerancia al riesgo alta (5/7).
* ✔️ Horizonte de 5+ años.
* ✔️ Interés en exposición a sanidad/biotecnología.
¿Qué lo Hace Único?
* Rendimiento 2024: +26,49%, superior a competidores.
* Enfoque temático: 75%+ en ciencias de la vida (biotecnología, farmacéuticas, equipos).
* Gestión activa: Alpha 2,50, Active Share ~85%.
Disclaimer: Esto no es una recomendación de inversión.