Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 20 días
Catalizadores para Retornos a Largo Plazo
El fondo adopta un enfoque value catalyst, invirtiendo al menos el 80% en acciones globales infravaloradas con potencial de catalizadores (mejoras en management o ciclos sectoriales). Utiliza análisis fundamental bottom-up para identificar compañías con valor intrínseco no reconocido, con rotación baja (tenencia media 2-3 años) y hasta 20% en cash para oportunidades. Promueve características ESG y gobernanza, excluyendo emisores controvertidos, sin apalancamiento directo y con diversificación en large y mid caps globales.
Equipo de Gestión
Con sede en España/Luxemburgo, el equipo de A&G Fondos está liderado por gestores con experiencia en value investing, incluyendo expertos en análisis fundamental y ciclos de mercado. Realizan screening exhaustivo de compañías globales, evaluando catalizadores como cambios regulatorios o recuperación sectorial, apoyados por analistas en equities internacionales para identificar oportunidades de "value catalyst".
Rentabilidad
YTD 2025: -17,77%
1 año: -5,20%
3 años anualizado: +2,50% (volatilidad 16,5%, ratio Sharpe 0,20)
Desde inception (2021): +8,10%
Caída máxima (2022): -25,30%
Rendimiento negativo en 2025 por correcciones en equities globales, aunque muestra recuperación en horizontes medios frente a benchmarks como MSCI World.
Composición de la Cartera
Distribución: 92% acciones, 8% efectivo
Geográfica: EE.UU. ~40%, Europa ~35%, Asia ~15%, Emergentes ~10%
Sectorial: Industriales 25%, Financieros 20%, Consumo 18%, Tecnología 15%, Materiales 12%
Principales 10 posiciones (~35% de la cartera):
Berkshire Hathaway Inc (4,2%, conglomerado, EE.UU.)
JPMorgan Chase & Co (3,8%, financieros, EE.UU.)
Siemens AG (3,5%, industriales, Alemania)
Unilever PLC (3,2%, consumo, Reino Unido)
Intel Corp (3,0%, tecnología, EE.UU.)
Volkswagen AG (2,8%, consumo, Alemania)
Banco Santander SA (2,6%, financieros, España)
Samsung Electronics Co Ltd (2,4%, tecnología, Corea del Sur)
TotalEnergies SE (2,2%, energía, Francia)
Rio Tinto PLC (2,1%, materiales, Reino Unido)
Enfocado en large caps value (~70%) con mid caps para upside, priorizando compañías con balances sólidos y catalizadores identificables.
En 2025, ha registrado pérdidas en 7 de 9 meses hasta agosto, impactado por volatilidad en tech y cíclicos, pero limitó drawdowns en Q2 (-4% vs. -6% benchmark) gracias a defensivos como consumo. Históricamente, en 2022 cayó -25% en bear market, recuperando en rallies value.
El fondo destaca por su enfoque value catalyst que genera alpha en ciclos de recuperación (+2-3 p.p. vs. MSCI World en horizontes largos), con diversificación global y ESG integrado que atrae inversores institucionales, y un patrimonio moderado (~106M€) que permite agilidad en selecciones infravaloradas. Sin embargo, su estrategia anti-momentum lo hace vulnerable a mercados alcistas prolongados (como 2025 en tech), con alta volatilidad (16,5%) sensible a shocks económicos globales, riesgos de divisa sin cobertura total y concentración en value sectors que pueden underperform en entornos growth-dominados.
Si quieres más información de este u otro fondo, podemos hablar al 627 426 976 o en jcanto2@mapfre.com.