Los mercados financieros remontan en julio I Flash económico mensual
En julio hemos sido testigos de un fuerte cambio de humor en los mercados, lo que Benjamín Graham denominó esquizofrenia de Mister Market. A principio de mes el mayor miedo era que la inflación estaba fuera de control, posteriormente apareció el riesgo de que la economía entrara en recesión tras el deterioro de algunos indicadores macroeconómicos y actualmente el mercado ya empieza a descontar cuando los bancos centrales comenzarán a suavizar su política monetaria para combatir la potencial recesión.
El apetito por el riesgo ha vuelto en julio, como se ha visto por la importante recuperación de los mercados durante el mes. Se han corregido parcialmente las excesivas señales de pesimismo vistas a finales de junio.
- Los flujos de inversión han vuelto con fuerza al mercado de crédito, aunque el neto del año todavía sigue bastante negativo.
- El ratio de sentimiento ha mejorado considerablemente, situándose en una zona más neutral.
- Sin embargo seguimos destacando cómo el posicionamiento de los inversores sigue muy bajo.
De cara al mes de agosto, por la menor liquidez de mercado cualquier movimiento podría verse exagerado, y los rangos de mercado vistos hasta ahora podrían romperse especialmente ante unos bancos centrales con un tono más acomodaticio. Mientras tanto seguiremos viviendo, rangos amplios, con múltiples recuperaciones y momentos de mayor aversión al riesgo.
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