Informe marzo 2018 Smart Social Sicav
Estimados accionistas,
Cerramos el mes de marzo con una rentabilidad del +1,51%.
La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +3,01% YTD y desde inicio del +11,29%.
Los principales índices han cerrado de forma claramente negativa:
NASDAQ -4,88%, DOW JONES -3,70%, DAX -2,73%, EUROSTOXX -2,25%, IBEX 35 -2,44%.
Comparativa Smart Social Sicav vs índices
Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX y EUROSTOXX
Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +11,29% comparado con pérdidas en el IBEX 35 del -16,01% y -7,67% en EUROSTOXX 50.
Situación de mercado
Mes de marzo negativo en los principales índices con especial debilidad en el mercado americano. La investigación sobre Facebook está provocando una mayor volatilidad sobretodo en el Nasdaq. El 78% de los componentes del Nasdaq 100 están formando figuras potencialmente bajistas o muy bajistas, algunas ya están activadas en proceso de desarrollo y otras falta confirmar.
El VIX lleva 9 semanas en un rango entre 15 y 26 y mientras se mantenga por encima de 15 es positivo para la cartera de Smart Social Sicav.
El EUR/USD también está en rango entre 1,22 y 1,26 lo que nos permite tener controlado el efecto divisa.
El DAX se está moviendo de forma lateral entre los niveles 12600 y 11700 al igual que el Eurostoxx entre los 3400 puntos y los 3170. Técnicamente el DAX está dando lecturas del MACD semanal claramente por debajo de 0, condición importante para pensar en más caídas y que se ha producido hasta en 7 ocasiones en los últimos 20 años provocando correcciones medias del -41% y que actualmente estamos en un -14% desde máximos. Creemos que aún queda bastante recorrido bajista.
Los índices europeos han visitado los mínimos de principios de febrero, mientras que los índices americanos se intentan acercar peligrosamente. Es un nivel que consideramos muy relevante y que una pérdida generalizada de todos los índices podría provocar una aceleración bajista profundizando en la corrección.
Consideramos los 6200 puntos del Nasdaq como nivel clave.
No descartamos rebotes puntuales pero siempre con un escenario global hacia nuestros potenciales objetivos bajistas
Seguiremos con la estrategia planteada y muy definida que sigue desarrollándose con normalidad y dentro de lo esperado, con todos los parámetros técnicos bien detallados y con un claro potencial de rentabilidad.
Nasdaq más volátil e índices en rango
DAX semanal con lecturas del MACD por debajo de 0
Patrimonio, capital invertido y liquidez
Situación actual de la cartera
Mantenemos posiciones largas en acciones con una ponderación del 10%.
Mantenemos posiciones cortas en índices con una ponderación del 89%.
Mantenemos posición corta en futuros del Nasdaq ponderación del 37% de la cartera.
Mantenemos posición en futuros de Eurostoxx con ponderación del 20% de la cartera.
Mantenemos posiciones cortas en futuros del DAX con ponderación 32% de la cartera.
Hemos reducido exposición en Eurostoxx para aumentar en Nasdaq.
Durante el mes de marzo hemos tenido puntas de liquidez intradia de hasta el 25% saliendo de la posición de Eurostoxx en fases de rebote para volver a entrar a precios más altos siempre en posición bajista y antes del cierre de la sesión para estar siempre al máximo invertido en posición corta.
Mantenemos Twitter sin cambios y aunque nos ha restado casi un 2% en el valor liquidativo en las últimas 10 sesiones, seguimos con nuestro potencial objetivo entre los 40$ y 45$.
Actualmente mantenemos una liquidez del 1%.
La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.
Trabajamos en un posible primer escenario con niveles de 9200 puntos para IBEX 35, los 3100 para Eurostoxx, 10800 del DAX, 18000 para el Dow Jones, 2100 para el S&P 500 y un Nasdaq en 4800.
Evolución del patrimonio desde nuestro inicio
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Muchas gracias a los accionistas de Smart Social Sicav.
Antoni Fernández
Gestor de Smart Social Sicav
