Informe noviembre 2018 Smart Social Sicav
Estimados accionistas,
Cerramos el mes de noviembre con una rentabilidad del +1,83%.
Rentabilidad del año Smart Social Sicav +12,99% YTD y desde inicio +22,06%.
Los principales índices han cerrado de forma mixta:
NASDAQ +0,34%,S&P 500 +1,79%, DAX -1,66%, EUROSTOXX -0,76%, DOW JONES +1,57%, IBEX 35 +2,07%.
Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX y EUROSTOXX
Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +22,06% comparado con pérdidas en el IBEX 35 del -20,58% y -12,64% en EUROSTOXX 50. Le sacamos 25 puntos de rentabilidad al DAX, 34 al Eurostoxx y 42 puntos al Ibex 35.
Situación de mercado
La volatilidad se ha estabilizado con un VIX entre 16 y 24, el EUR/USD ha cotizado en el rango 1,12 /1,15 y lo más destacable ha sido la fuerte caída del Petróleo que se ha desplomado un -24% durante el mes y ya lleva un -36% en 2 meses.
La renta variable se ha mantenido más o menos estable pero con más volatilidad según cada índice concreto. Lo menos volátil ha sido el EUR/USD con un rango en el mes del 2,5%, el Ibex 35 y el Eurostoxx se han movido en un rango de un 4%, el DAX en rango del 6%, el S&P 500 en rango del 7,5% y el Nasdaq sigue siendo el más volátil con un rango del 12% durante el mes, llegó a caer un -10% desde los máximos de noviembre para luego recuperar hasta un 8% en las últimas sesiones. El Petróleo está totalmente desbocado con un rango mensual del 33% y que para recuperar los máximos de octubre ya debería subir casi un 60%. Por tanto debemos permanecer muy alertas, ya que en cualquier momento podría volver una volatilidad alta o muy alta.
Nuestro potencial objetivo bajista sigue intacto con algunos niveles ya alcanzados pero con aún mucho recorrido bajista en algunos índices. Nos mantendremos a la espera y atentos para aprovechar cada rebote para abrir nuevas posiciones cortas a mejores precios. Mientras tanto nos posicionamos más neutrales viendo cómo se desarrolla el rebote y reduciendo muy significativamente el riesgo de la cartera.
Tabla rentabilidad Smart Social Sicav vs Índices
Correlación DAX vs EUR/USD
Patrimonio, capital invertido y liquidez
Situación actual de la cartera
Mantenemos posiciones largas con una ponderación del 47%.
Mantenemos posiciones cortas en índices con una ponderación del 52%.
Durante el mes hemos ejecutado algunos movimientos tácticos alcanzando una liquidez del 20% a principios de mes para abrir nuevas posiciones cortas en Nasdaq entre los días 6 y 7 de noviembre y cerrándolas el día 20 del mismo mes en la zona 6500. También hemos cerrado parcialmente los cortos de DAX en la zona 11050.
Hemos estado comprando futuros de EUR/USD a precios entre 1,12 y 1,14 y también hemos comprado futuros de Eurostoxx en la zona 3100.
Mantenemos posición corta en futuros NASDAQ ponderación 32% de la cartera.
Mantenemos posición corta en futuros del DAX con ponderación 20% de la cartera.
Mantenemos posición larga en futuros EUR/USD con ponderación 23% de la cartera.
Mantenemos posición larga en EUROSTOXX con ponderación 23% de la cartera.
Actualmente mantenemos una liquidez del 1%.
El patrimonio de Smart Social Sicav está en 28.314.000€.
La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.
Trabajamos en un posible primer escenario con niveles de 9200 puntos para IBEX 35, los 3100 para Eurostoxx, 10800 del DAX, 18000 para el Dow Jones, 2100 para el S&P 500 y un Nasdaq en 4800.
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Muchas gracias a los accionistas de Smart Social Sicav.
Antoni Fernández
Gestor de Smart Social Sicav
* Este documento no constituye una oferta o recomendación para la adquisición, venta o cualquier tipo de transacción con las acciones de la Sicav. Ninguna información contenida en él debe interpretarse como asesoramiento o consejo. Las decisiones de inversión o desinversión en la Sicav deberán ser tomadas por el inversor de conformidad con los documentos legales en vigor en cada momento. Las Inversiones de la Sicav están sujetas a las fluctuaciones del mercado y otros riesgos inherentes a la inversión en
valores, por lo que el valor de adquisición de la Sicav y los rendimientos obtenidos pueden experimentar variaciones tanto al alza como a la baja y cabe que un inversor no recupere el importe invertido inicialmente. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Pese a que la información utilizada en el análisis de valores se considera fiable, no se puede garantizar la exactitud de la misma y las valoraciones y proyecciones estimadas podrían no cumplirse. Las posiciones mostradas son a fecha de publicación del presente documento y son susceptibles de cambios sin previo aviso.
