Informe noviembre 2022 Smart Social Sicav
Estimados accionistas,
Cerramos el mes de noviembre con una rentabilidad del -0,24%.
Rentabilidad del año Smart Social Sicav +28,67% YTD.
Tablas rentabilidad Smart Social Sicav
Comentario de mercado y situación actual de la cartera
En muchas circunstancias está demostrado que todos los excesos vuelven a su media, no hay excepciones. Cuando algo se aleja mucho de su media solo es cuestión de tiempo para que vuelva a ella. El Nasdaq no se va a salvar de esa regla. Su exceso, que sobretodo se ha producido en los últimos dos años, tenderá a la media con seguridad. Ahora estamos en esa situación y no ha hecho más que empezar, estamos en la primera fase y aún falta la aceleración, el miedo, el pánico y la capitulación final. Para alcanzar dicha media en algún momento su cotización debería estar en el rango 2621 - 5754. Se nos abre una oportunidad excepcional.
Es el típico ciclo bajista como en los años 2000 o 2008.
Rebotes en el año 2008: +13%, +23%, +25%, +28%.
Duración mercado bajista 16 meses.
Rebotes en el año 2000: +26%, +43%, +28%, +32%, +53%, +56%, +21%, +19%, +26%.
Duración mercado bajista 31 meses.
Rebotes en el año 2022: +12%, +18%, +12%, +24%, +15%....
Duración mercado bajista 11 meses......
El ranking de los peores meses del Nasdaq registra rentabilidades negativas muy significativas poniendo de manifiesto lo que es capaz de hacer el índice tecnológico. El precio promedio de los últimos 10 años está en 6475, el precio promedio de la década 2010-2020 está en 5754, el precio promedio de los últimos 20 años está en 6099 y el precio promedio desde 1985 hasta hoy está en 2621.
El disparate y lo absurdo de la cotización del Nasdaq se concentra en los últimos dos años.
El recorrido para corregir este exceso es muy significativo y no tengo ninguna duda que su cotización volverá a su media histórica y aún no hemos visto ni la segunda fase.
Peores meses del Nasdaq este sería su TOP 10:
1. Octubre 1987 -26,97%.
2. Febrero 2001 -26,40%
3. Noviembre 2000 -23,63%.
4. Septiembre 2001 -20,50%.
5. Marzo 2001 -17,56%.
6. Agosto 1998 -17,20%.
7. Octubre 2008 -16,30%
8. Septiembre 2008 -14,84%.
9. Abril 2000 -14,20%.
10. Agosto 1990 -13,32%.
32. Enero 2022 -8,52%.
74. Febrero 2022 -4,18%.
11. Abril 2022 -13,26%.
29. Junio 2022 -8,71%.
24. Septiembre 2022 -9,66%
Precio promedio del Nasdaq 1985-2022
La estadística nos dice que el Nasdaq, desde que existe, genera cada año de media 7 meses positivos y 5 negativos. Incluso en los ciclos bajistas más duros como en 1987 el Nasdaq generó 8 meses positivos, en el año 2000 4 meses positivos, en 2001 hasta 5 meses positivos, en 2002 3 meses positivos y en 2008 6 meses positivos. Este año 2022 solo ha generado 3 meses positivos. El peor ciclo bajista que conoce el Nasdaq 2000-2003 con derrumbe de -85% tuvo unos cierres anuales de -37%, -33% y -38% respectivamente.
Tal y como hemos comentado en informes anteriores estamos esperando un rebote importante para volver a entrar y el jueves 10 de noviembre se produjo una de las mayores subidas diarias del Nasdaq entrando directamente en el Top 20 de subidas históricas.
Otra señal clara que estamos en pleno ciclo bajista, ya que todas las grandes subidas en una sola sesión superiores al 6% se han producido durante los ciclos bajistas sin excepción.
Las 50 mayores subidas del Nasdaq han sido todas en años y ciclos claramente bajistas como en 1987, 1997,1998, 2000, 2001, 2002, 2003, 2008, 2009, 2020 y 2022. Seguimos en la primera fase de un ciclo bajista y que muy probablemente entremos en la segunda fase en los próximos meses perdiendo los mínimos de este año y con un repunte muy fuerte de volatilidad. Todo lo acontecido en los últimos años no se va a solucionar en unos pocos meses con subidas salvajes de la FED y una corrección del -30%, esto va para muy largo.
Nunca se ha producido un gran suelo con tan poca volatilidad, el VIX ha llegado a 35 en el último mínimo cuando la media de grandes suelos está en 50 y la media de finales de ciclos bajistas suele alcanzar un VIX 80.
Meses alcistas y bajistas desde 1986
Mayores subidas diarias Nasdaq
Comparativa índice volatilidad VIX vs S&P 500
Por tanto, mantenemos nuestra idea de posiciones cortas en futuros del Nasdaq con un objetivo en los 5.000 puntos y un potencial de revalorización superior al 200%.
Mi posición, convicción y determinación de la cartera de Smart Social Sicav es clara con un objetivo muy concreto y definido en todos y cada uno de los informes mensuales, que no se va a desviar ni modificar y que siempre he informado a todos los accionistas en todo momento lo que he hecho, lo que estoy haciendo y lo que haré con las posiciones en cartera.
Y como siempre desde nuestro inicio se pueden comprar y vender acciones de la sicav todos los días sin límite de cantidad.
Objetivos cartera Smart Social Sicav
Abrimos posición corta en futuros del Nasdaq vencimiento marzo 2023 entorno a los 12.000 puntos con una ponderación del 12% de la cartera.
En cualquier momento volveremos a incrementar la posición corta hasta el 40% de la cartera. El 60% restante lo abriremos en el entorno de los 13.000 / 14.000 puntos.
Vamos a incrementar progresivamente en cada rebote que se produzca hasta alcanzar la exposición bajista del 99% de la cartera intentando alcanzar un precio medio razonable.
Abrimos posición corta en Nasdaq al 12%.
Liquidez al 88%.
La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.
Descarga de todos los informes publicados y ficha técnica de Smart Social Sicav.
Muchas gracias a los accionistas de Smart Social Sicav.
NOTA IMPORTANTE:
En relación a la nueva regulación de Sicavs para mantener su fiscalidad actual donde muchas se están convirtiendo en S.L, en fondos de inversión, o bien se están fusionando o directamente se liquidan, informar a todos los accionistas que Smart Social Sicav no va a realizar ningún cambio, ya que cumple sobradamente todos los requisitos legales para ser una institución de inversión colectiva manteniendo sus ventajas fiscales y con una base de accionistas muy solida y consolidada con más de 500 accionistas todos reales y traspasable de sicav a sicav y de fondo a sicav sin peaje fiscal.
1. Enlace de cómo comprar acciones de Smart Social Sicav
2. Enlace del registro oficial de Smart Social Sicav en la CNMV
3. Enlace oficial BME de la cotización y Valor Liquidativo de Smart Social Sicav
Antoni Fernández
Gestor de Smart Social Sicav
* Este documento no constituye una oferta o recomendación para la adquisición, venta o cualquier tipo de transacción con las acciones de la Sicav. Ninguna información contenida en él debe interpretarse como asesoramiento o consejo. Las decisiones de inversión o desinversión en la Sicav deberán ser tomadas por el inversor de conformidad con los documentos legales en vigor en cada momento. Las Inversiones de la Sicav están sujetas a las fluctuaciones del mercado y otros riesgos inherentes a la inversión envalores, por lo que el valor de adquisición de la Sicav y los rendimientos obtenidos pueden experimentar variaciones tanto al alza como a la baja y cabe que un inversor no recupere el importe invertido inicialmente. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Pese a que la información utilizada en el análisis de valores se considera fiable, no se puede garantizar la exactitud de la misma y las valoraciones y proyecciones estimadas podrían no cumplirse. Las posiciones mostradas son a fecha de publicación del presente documento y son susceptibles de cambios sin previo aviso.
