Informe mayo Smart Social Sicav

2 de junio de 2015

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Estimado accionista,

Este es nuestro primer informe desde que lanzamos la sicav y no pretende ser un informe más donde se comente la situación macroeconómica o las noticias de la semana y que al final son casi todos iguales. Aquí hablaremos principalmente de donde estamos invertidos y de cuanto, añadiendo la situación técnica y datos concretos y precisos.

Cerramos nuestro primer mes de operativa con un resultado negativo del -0.05%.

No ha sido un buen mes ya que nuestro objetivo es sumar rentabilidad todos los meses independientemente del movimiento de las bolsas, pero ciertamente ha sido un mes complicado donde las idas y venidas han sido continuas principalmente por rumores, noticias y desmentidos sobre Grecia. Como ejemplo vemos el movimiento del DAX alemán donde recorridos del +4% o del -5% han sido constantes.

La parte más positiva de nuestra cartera ha sido el notable control de riesgo y control de volatilidad ya que nos hemos movido entre +0.20% y -0.80% para terminar casi planos, todo ello con una capital invertido del 62% y un 38% en liquidez.

Movimiento DAX durante el mes de mayo

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Comparativa Índices vs Smart Social Sicav

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

VIX volatilidad última semana de mayo

Respecto a la volatilidad del mercado hemos tenido un repunte del 23% en la última semana pero seguimos en volatilidades históricamente bajas y no consideramos una volatilidad alta hasta superar niveles del índice VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index) de 20/25, actualmente estamos en 14.

Situación de cartera

En esta fase inicial estamos aún configurando cartera que por el momento ha sido más estática que dinámica ya que no hemos realizado trading.

Del 62% del capital invertido lo tenemos diversificado con un 24% en posiciones largas principalmente en mercado USA y España y un 38% en futuros Nasdaq y Eurostoxx para coberturas e inversión.

Las acciones compradas en cartera son Intel, Exxon, Pfizer, Viacom, Qualcomm, Citrix, Fastenal, Mapfre, Iberdrola, Caixabank, Sabadell y Arcelor Mittal.

Durante el mes también tuvimos compradas Renault, BNP Paribas, Fresinius y SAP, pero las hemos liquidado por ver más debilidad en los últimos días en el mercado francés y alemán y más fortaleza en el mercado americano.

Cualquier posición puede ser liquidada en cualquier momento y la cartera puede modificarse constantemente. Recordar también que realizar una compra no significa que tengamos una visión global alcista del mercado ya que puede ser para una cobertura, una diversificación sectorial o una diversificación geográfica. Lo mismo sucede para las ventas con futuros.

Panel seguimiento Smart Social Sicav

Desglose por mercados

Exposición zona geográfica

Desglose por tipos de productos

Situación técnica de mercado

Por último describir que la situación técnica de mercado, sobre todo en Europa, está en una fase correctiva que se inició el 10 de abril y continua vigente.

Los principales índices han cerrado justo en la zona de la directriz alcista que les guía durante estos últimos meses y que parece un punto clave para determinar el fin de la corrección o bien una posible aceleración y más profundidad en el movimiento.

Situación técnica medio plazo DAX