Informe noviembre 2016 Smart Social Sicav

1 de diciembre de 2016

Me gusta

Comentar

Estimados accionistas,

Cerramos el mes de noviembre con una rentabilidad del +1,28%.

Los índices en noviembre se han comportado de forma mixta:

IBEX 35 -5,01%, EUROSTOXX -0,65%, DAX -0,73%, S&P 500 3,44%.

Los índices europeos siguen con rentabilidades negativas en el año:

MIB 30 -20,95% , IBEX 35 -8,97%, EUROSTOXX -6,61% y DAX -0,96%.

La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +13,45% YTD y desde inicio hace 19 meses del +20,07% .

Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX, DAX y EUROSTOXX

Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +20,07% comparado con pérdidas significativas en el IBEX 35 del -24,02%, del -18,85% en el IBEX 35 con dividendos y del -16,45% en EUROSTOXX 50.

Situación de mercado

Noviembre ha sido el mes donde nadie o casi nadie esperaba la victoria de Trump en las elecciones de Estados Unidos y el mes donde todos o casi todos preveían una fuerte reacción bajista tras los resultados, pero al final ha sucedido lo no esperado y los índices USA han subido con fuerza, aunque los europeos cierran con leves caídas a excepción del IBEX 35 con caídas más pronunciadas y que sigue mucho más débil que el resto.

Para diciembre esperamos nuevos acontecimientos importantes que pueden producir volatilidad. Este domingo otro referéndum, esta vez en Italia. La próxima semana nueva reunión del BCE con la expectativa de si continúan los estímulos o se reducen. El 14 de diciembre reunión de la FED con la muy probable subida de tipos y dos días después vencimientos trimestrales de futuros.

La situación técnica marca claras divergencias entre Europa, con un mercado lateral y sin fuerza y Estados Unidos donde el Dow Jones sigue marcando nuevos máximos históricos aunque estamos muy alertas a las grandes ventas de “insiders” que siguen a un ritmo muy alto, sobretodo en valores directores del Nasdaq.

También es protagonista el Petróleo donde ayer subió +8,64% marcando el volumen más alto de la historia negociando 1.244.772 contratos y el mes de noviembre ha sido el más negociado de la historia con más de 13 millones de contratos.

Nuestros modelos nos indican posibles caídas en bolsa pero aún sin confirmación y el objetivo principal para este mes, mientras no tengamos algún tipo de señal técnica que nos aclare la situación, será la preservación de capital intentando aportar rentabilidad en cualquier escenario de mercado. Nos mantenemos en una muy alta liquidez esperando alguna oportunidad interesante.

Ventas del CEO de Google

Ventas de directivos de Facebook

Máximos históricos en el Dow Jones

Mayor volumen de la historia del Petróleo (30/11/2016)

Fuerte actividad de trading algorítmico en el Petróleo

Directrices del DAX en los últimos 3 ciclos alcistas

Debilidad del IBEX 35 respecto al Eurostoxx

Patrón en el DAX de largo plazo

Comparativa Smart Social Sicav vs índices

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Situación actual de la cartera

La cartera actual está formada por Santander, Sabadell y OHL.

Todas ellas ponderan un 9,98% del total de la cartera.

También tenemos futuros de Eurostoxx en posición corta para coberturas que ponderan el 23,65% de la cartera.

Mantenemos posiciones del sector Oil&Gas zona dólar en Bonanza Creek Energy, California Resources Corporation y Denbury Resources que solo ponderan un 1% en el total de la cartera.

Justo ayer estas posiciones tuvieron fuertes subidas del +10%, +44% y +32% respectivamente y hoy siguen con más subidas de +27%, +10% y +6%.

Actualmente mantenemos una liquidez del 65,37%.

La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.

Detalle de todas las operaciones de Smart Social Sicav