El Collar de Apple

Voy a comentar una operación de compra de Apple que he efectuado el Viernes 29/1, que tiene alguna característica particular, por si alguien le interesa ver una forma diferente de comprar una acción.

Ya tengo una posición abierta en Apple con normales acciones, pero esta la considero una estrategia alcista diferente, por lo cual voy a hacer seguimiento especifico para esta posición.

La idea es que quiero comprar 100 acciones, pero en lugar de comprarlas, he comprado una opción Call 70/01 2018 (call con precio de ejercicio 70 $ y vencimiento Enero 2018).

Esta Call 70 está, como se dice, muy en el dinero, es decir el precio de la acción (96,55 $ en el momento de la compra de la opción) es muy superior al precio de ejercicio (70 $), por lo cual el movimiento tanto al alza, como a la baja del precio de la opción se parece bastante, aunque no es igual, al precio de la acción.

Para esta Call70/01 2018 he pagado 30,65 = 3065 $

También quiero protegerme de una posible caída de Apple, por lo cual he comprado una opción PUT 80/01 2018 (precio de ejercicio 80 $ y mismo vencimiento de la anterior call en Enero 2018). La Put 80 me ha costado 9,00 = 900 $

Completo el collar, que es el nombre de esta estrategia alcista, con protección, vendiendo una Call 105 03 2016, que está fuera del dinero, es decir, con precio de ejercicio poco menos del 9% encima del precio actual, y vencimiento cercano (Marzo 2016).

Para vender esta Call he ingresado 0,82 = 82 $

En resumen tenemos dos alternativas (hay más alternativas posibles, como hacer el collar comprando acciones en lugar de la opción call pero me centro en estas dos):

1) Comprar 100 acciones
2) Estrategia Collar con Opciones que es la que he efectuado

El beneficio máximo se refiere a la fecha de vencimiento de la Call 105 vendida, que es el 18/3, pero la idea es ir rolando esa Call cada vencimiento mensual, o antes, en caso el precio se acerque al 105 $ de forma muy rápida, por lo cual el beneficio irá aumentando cada mes, y , en consecuencia también la perdida máxima irá reduciéndose de forma equivalente.

La última cosa que quería destacar es que la estrategia, no obstante se base sobre opciones compradas, tiene paso del tiempo positivo, ganando 0,5$ cada día. Esto se debe a que el valor temporal de la Call vendida de Marzo, que tiene vencimiento cercano, es más elevado del valor temporal de las dos opciones (Call y Put) que tienen vencimiento en Enero del 2018.

Haré seguimiento de la operación a nivel mensual para ver la evolución y comentando los ajustes que vaya haciendo.

Cualquier duda o comentario es bienvenido.