Evolución Gesem Faro Global High Yield FI

Mes en el que la volatilidad volvió al mercado de crédito tanto americano como europeo en la parte larga de la curva, y dónde empezamos a observar diferencias en los plazos más cortos. En la curva americana hemos asistido a un nuevo aplanamiento de la curva, "flattening", al reducirse en más de 10pb la diferencia de tires entre el 5 y el 10y, actualmente esta distancia ya es de tan solo 20pb, 2,64 vs 2,88 que ofrece el 10y Americano, esto no hace nada más que reflejar las buenas expectativas sobre la economía americana y la confianza puesta en su recuperación. En la curva de tipos europea no hemos sufrido este suceso, el 5y  ofrece  una tir muy cercana a 0 mientras que el 10y se ha mantenido en niveles por encima de 0,65 . Hemos vuelto a ver el 5y alemán en positivo, circunstancia que no sucedia desde 2015, lo que puede ser una señal de la progresiva normalización monetaria en Europa, aunque pensamos que va a ser gradual si que vemos que podemos empezar a ver el 10y en niveles cercanos al 1% de aquí a 12 meses. Para los próximos meses vamos a seguir con la duración de la cartera cubierta y a volver a entrar en deuda corporativa en empresas con un no muy excesivo apalancamiento.

En la siguiente imagen podemos ver como el Fondo de inversión Gesem Faro Global High Yield  (ISIN:ES0142046012) desde comienzos de año consigue una rentabilidad hasta la fecha 02/03/2018 del 0,15%, lo que supone 211pb más que la categoría RFI Global High Yield de www.quefondos.com ocupando la posición 30 sobre los 805 fondos totales que componen dicha categoría y permitiendole estar en el primer quintil de la misma.