Cobas AM, la gestora de fondos propiedad del conocido inversor Francisco García Paramés, ha aprovechado las caídas del petróleo durante el primer semestre para subir su apuesta por las empresas energéticas.
"En 2023, la caída de los precios de petróleo y gas ha revertido temporalmente parte de las rentabilidades obtenidas en el año anterior. El mercado ha penalizado las cotizaciones de las compañías de este sector, haciéndolas más atractivas, incluso en los casos en los que sus beneficios no dependen de los precios de la materia prima", comentan en su último comentario semestral.
La gestora entra pues en empresas como International Petroleum Corp (IPCO) o Seacrest Petroleo, mientras que suben posiciones en otras como Energean o Golar, ésta última su mayor posición en las carteras de los fondos Cobas Internacional, Cobas Grandes Compañías, Cobas Selección y Cobas Renta.
Para la gestora de Francisco García Paramés, el continuo aumento de la demanda de petróleo, sumado a una oferta que no aumenta lo suficiente sería razón para para que "las perspectivas de precios y beneficios sean aun mejores".
"El precio de mercado es de 75-80 dólares y nuestras estimaciones de beneficios suponen un precio de $60-65 el barril. Estas son especialmente conservadoras si tenemos en cuenta que el coste del barril marginal es también de 60-65. Así, bajo esta premisa, estaríamos adquiriendo estas compañías con exposición al precio del petróleo a 4 veces beneficios".
Beneficiados por cinco OPAs
La gestora eso sí reconoce que esta caída del petróleo "ha revertido temporalmente parte de las rentabilidades obtenidas en el año anterior", mientras que también declaran haberse visto beneficiados por cinco Ofertas Públicas de Adquisición (OPAs) sobre empresas que tienen en cartera: Exmar, Gaslog, Taro, FCC y Applus.
"Las cinco ofertas que hemos recibido han sido muy lucrativas para nosotros, con rentabilidades que superan el 30% anualizado (salvo Exmar, con un 21% anualizado)", destacan.
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